Min spåkula för 2016

Vad kommer ske under 2016?

Ja det är en intressant fråga och vi står inför ett nytt år där allt möjligt kan hända. Om året 2015 var turbulent så finns det en risk att 2016 blir en riktig storm. Det kanske också vissa sig att 2016 blir lugnt och det börjar kanske snurra på lite i världsekonomin. Ett tips är att titta på analytikernas positivaste prognoser och lägg dig sedan 5-7 % under dessa eftersom analytiker generellt alltid är lite väl positiva. Det är nog statistiskt säkrat att analytiker får omvärdera sina prognoser och skriva ner dessa efter första halvan av året, det är därför säkrast att lägga sig under dessa innan de gör sin omvärdering i augusti.

Jag tror att under 2016 så kommer:

1. Kina
Kina kommer fortsätta trampa vatten utan att varken sjunka eller få grepp. Jag tror inte på något fall, men inte heller någon raket. Jag vill dock lyfta fram de kinesiska privatlånen som ett orosmoln under det kommande året.

2. Tillväxtländer
Om vi bortser från Kina så talar en hel del för att Asien kommer gå starkt. Ett land som ser positivt på utvecklingen under 2015 är Japan och jag har en viss förhoppning på detta land under 2016. Det som jag ser negativt med Japan är nog de reformer som har aviserats att landet ska genomföra i framtiden. Det finns ju dock fler än bara två länder i Asien och jag tror på att asiatiska värdepapper kan vara något intressant i sin portfölj. Världsdelen som jag skulle varna för är nog Sydamerika och den politiska turbulens som finns där, men även de oljeberoende ekonomierna där lever idag farligt.

3. USA
USA kommer gå starkt och det är amerikanska börsen som kommer gå bäst under 2016. Möjligtvis så kommer det 3-4 små höjningar av räntan under 2016 beroende på hur utvecklingen går. Bara jobbsiffrorna i USA håller i sig så tror jag på den amerikanska ekonomin.

4. EU
EU kommer gå tungt och länder som Spanien, England och Frankrike kommer inte göra det stabilare. Flyktingkrisen kommer också vara en sak som sätter prägeln på den politik och ekonomi som kommer bedrivas i Europa under detta år. Annars kommer tillväxten i EU vara positiv men klart under den nivå som borde förväntas. Att vi ser en stark tillväxt i Sverige betyder inte att resten av Europa går bra.

5. Spelbolagen
Spelindustrin kommer fortsätta gå bra och Paradox kommer äntligen äntra börsen och bli en av årets raketer. Jag kommer iallafall vikta min portfölj mot spelaktier och jag har en extremt positiv syn på alla som sysslar med spel med undantag för de som sysslar med mobilspel. De som utvecklar och säljer mobilspel lever på att ständigt lyckas att skapa nästa Angry Birds eller Candy Crush och detta är ingen hållbar affärsstrategi. Ett exempel på detta är King som skapade Candy Crush och detta bolag har sedan notering varit ett sänke på börsen sedan noteringen.

6. Sverige
För Sveriges del kommer det komma iallafall en räntehöjning innan 2016 har passerat och jag skulle gissa på andra halvan av året. Jag tror på en stark tillväxt och en ökad konsumtion med en procent på omkring 2,8- 3,0 %. Jag skulle kunna tro på att ett amorteringsförslag för nya lån testas och sedan lagförs under 2016 dels på grund av en påtryckning från det politiska hållet. Det kommer under 2016 vara en knasig politisk situation där Alliansen kommer försöka få ett eget fäste om svensk politik även om utsikten för ett omval med en vinst för alliansen ser ut att krympa mer och mer allt efter tiden går. Rädslan för både Alliansen och regeringen är idag att SD är för stor för att ta sig runt utan att söka stöd från det andra blocket. Är det dags att splittra blocken och gå samman? Sista punkten som kommer påverka Sverige under 2016 är arbetet med att försöka sätta flyktingarna/invandrarna i arbete. Att vi har haft en stark ekonomi här i andra halvan av året kan till viss del härleddas till att flyktingar faktiskt är ``bra´´ ekonomiskt eftersom ekonomin blir tvungen att snurra på snabbare då bland annat, nybyggen, konsumtion, renoveringar och jobb sätter fart på hjulen. Det kan sägas att flyktingar kan ekonomiskt motiveras i ungefär 14-16 månader sedan blir det mer av en kostnad om dessa inte kan skaffa jobb eller egen försörjning. Därför är det viktigt att i år ta vara på den uppsving som vi har och investerar för framtiden medan pengar är billiga.

7. Biometri
Företag som Fingerprint, NEXT och Idex kommer att fortsätta växa och överraska. Kanske kommer det komma fler företag inom detta segment och jag tror att om det ska börja pratas om bubbla under 2016 så är det inom denna bransch. Det är idag många olika företag inom en litet område och det är snart dags att börja fundera på om alla verkligen får plats på samma scen. Nu är visserligen Fingerprint i framkanten men vad skulle hända om Samsung och någon annan av de stora kunderna tecknar någon annan? Jag tror dock att den teknik som Fingerprint sitter på skulle kunna användas inom andra områden och produkter men man vet aldrig om fingerläsningstekniken är mogen, eller om det blir en ny IT- krasch. Tekniken som drev IT-kraschen var då inte dålig utan förståelsen just då var att ingen visste hur man skulle använda detta optimalt som vi gör idag.  Det jag skulle vilja investera i under 2016 är nog Idex och den teknik som de använder för kreditkort, ingen kod allt som behövs är ditt finger. Detta tycker jag är otroligt smart, varför ens behöva ett kort? Varför inte bara stoppa fingret på en platta och betala.

8. Sparande
Då det gäller fonder så ska jag väl vara tråkig och säga att även om räntan höjs till 1 % så motiverar detta inte köp av blandfonder. 2016 är året då du ska strunta i blandfonderna och satsa på aktiefonder. Alldeles för många köpte blandfonder under 2015 och istället för att haka på de bästa fonderna svenska små bolags fonder med en uppgång på 20-40 % så gjorde du säkert en vinst på 2-5 % i din tråkiga blandfond, om ens det. Därför är min rekommendation svenska småbolagsfonder eller teknik fonder, eller kanske till och med en globalfond. De fonder som jag sätter ett varningens finger för är råvaror, valuta, Kina och utvecklings/tillväxtländer som Brasilien, Indien, Venezuela och egentligen alla som är beroende av olja eller dollar. Det går att manövrera dessa vatten men då gäller det att sätta sig in i vad som händer på dagligbasis. Jag personligen kommer nog lägga Kina på min lista över intressanta alternativ eftersom jag gillar då det sker saker.

9. Olja och råvaror
Jag tror på en stabilisering i råvarupriset under 2016 och det kan både gå upp 15-20% som det kan gå ner lika mycket. Allt beror helt enkelt på vilken väg de största producenterna vill gå. Nu kommer visserligen Iran för första gången på ett antal år kunna sälja sin olja till marknaden utan förhinder och detta kommer ju påverka priset men jag tror ändå detta är inprisat i dagens nivåer. Det som kommer göra störst skillnad är den produktion som Opec kommer stå för. Om medlemmarna i Opec kan komma överens så kan vi se en betydlig prishöjning av oljan. Då det gäller andra råvaror som guld eller annat är det svårt att säga hur det kommer se ut men mitt intresse för guld är iallafall stort och om guld fortsätter ner så kommer jag nog köpa mig en tacka.

10. Hög eller Låg konjunktur?
Ja det är fråga som är svår att besvara och jag skulle vilja svara som en annan man gjorde. Det är en stark lågkonjunktur eller en svag högkonjunktur. Om du tittar till vissa siffror eller under vissa stenar i så ser det ut som en högkonjunktur och om du tittar på andra siffror så ser det ut som en lågkonjunktur. Det är lite så att det påminner om när du gör två listor med en sida för och en sida mot och det står 27-27 och väger lite fram och tillbaka.  För om vi ska prata om cykler eller konjunkturer så skulle det logiskt sätt kunna bli en lågkonjunktur om 2-3 år och det är just nu svårt att se att vi är i en stark högkonjunktur. Om det skulle komma en lågkonjunktur i slutet av 2017, början av 2018 vart kommer vår ekonomi stå då?. USA kommer troligtvis genomgå hela cykeln med bra tillväxt och höga nivåer men kommer Europa hinna med denna cykel innan vi bryter nedåt igen? En viktig punkt i detta är kommer räntan hinna tillbaka till ``normala´´ nivåer igen innan vi måste sänka den igen. För räntan är en säkerhet då det börjar gå nedåt igen, för du kan använda den som krockkudde och om denna inte är tillräckligt fylld så kan vi lika väl strunta i kudden och ta smällen.

Det var min andra lilla sista för detta år och jag hoppas att ingen av er läsare går vilse under 2016. Jag kommer nog fortsätta i samma stil som jag gjort i år och jag hoppas faktiskt på lite mer turbulens. Jag personligen hade två ganska starka börsdagar här på slutet av året och kanske är detta ett tecken att nästa år kommer bli ännu bättre. Det är svårt att veta men jag ska nog försöka dela med mig lite mer av mina investeringar under nästa år. Vi får se hur det blir med det  :)

Men Gott Nytt år på er och så hörs vi

// RJE

God Jul och gott nytt år

Så då närmar sig ett stökigt 2015 sig sitt slut och ni som inte har börja blicka framåt mot 2016 så är det nog dags. Idag kommer jag försöka göra ett snabbt sammandrag över vad som har skett under 2015 och det kommer vara svårt att välja ett fåtal händelser. Det har ju trots allt funnits något nytt varje vecka, varje månad i ett helt år. I min slarvigt gjorda lista så finns det ingen speciell ordning på betydelse eller påverkan eller ens i händelsens ordning utan jag kör bara på. I nästa inlägg, förhoppningsvis imorgon ska jag försöka göra någon typ av spådom för nästa år, men vi som sysslar med handel på börsen vet att försöka förutspå ekonomin och dess utveckling är dödsdömt. Det går inge vidare och det är bättre att prata i runda 10- tal för att vara på den säkra sidan än att vara helt fel ute. Men jag ska försöka göra mitt bästa och vi får se om jag kommer ha något rätt i slutet av 2016.

Men så vad har skett under 2015?

1. Fingerprint

Att gör en lista utan att nämna Fingerprint är som att prata om Jul utan att nämna tomten. Fingerprint har varit en intressant aktie att följa och frestelsen har många gånger varit att ska jag ta en stek, men det känns som att ingen har riktigt veta vad Fingerprint är och därför har jag hållit mig borta. Nu vet vi dock lite bättre och det är bara att gratulera alla nya miljonärer, tyvärr är inte jag en av dem. Frågan är om Fingerprint kommer lyckas att leva upp till förväntningarna under 2016.

2. Terrorismen

Är nog den punkt som gör ondast att nämna men vi kan inte förneka det. Det påverkar människor, ekonomin, politiken och de värderingar vi har. Det som skedde i Paris om ni ursäktar min cyniska syn på det så var det nog på väg oavsett vad och därför inte en total överraskning. Detta gör det inte mindre hemskt för det men det var nog väntat att det skulle ske någonting. Om vi ska se till hur börsen och ekonomin reagerade jämfört med andra liknande attacker så skedde det en minimal reaktion och detta är ett tecken på att det var väntat. Nu har visserligen IS börjat tappa lite mark i sitt så kallade kalifat och det ser ut som att de med inflytande i IS har redan sökt sig till nya marker men saken och hoten för nya terrordåd kommer även finnas kvar även nästa år.

3. Förloraren

Även de rikaste kan ha tuffa år och den mexikanska affärsmogulen Carlos Slim är inget undantag. Som världens före detta tredje rikaste man så går det inge miste på honom men med en förlust på 185 miljarder kronor så hamnar han i en egen kategori av förlorare. Trots den stora förlusten är han fortfarande god för ynka 481,6 miljarder kronor och tappar därför bara därför någon placering i listan över världens rikaste. Bakgrunden till förlusten är bland annat ett ras i peson och de sjunkande råvarupriserna.

4. Räntan

I år har det skett underliga saker med räntan och det fanns nog en hel del som behövde titta en eller två gånger extra innan de var säkra på vad som hände. En negativ ränta är det en möjligt, hur funkar det? Jag personligen skulle vilja säga en negativ ränta har på kort sikt bara övertygat mig om att den svenska riksbankens påverkan på svensk ekonomi har minskat, effekterna av Ingves ingripande har varit små eller betydelselösa jämfört med USAs, Kinas och ECBs.

De långsiktiga effekterna kommer inte synas idag eller imorgon och kanske inte ens under 2016 utan det kommer att komma i ett senare skedde och detta är jag övertygad om. Jag är personligen negativ till en ränta som är negativ och det får mig att ställa frågan är det ekonomiska system som vi har förlitat oss till under de senaste decennierna verkningslöst i dagens ekonomi.

5. Flyktingkrisen

Jag försöker inte prata om politik så mycket och visst kunde det ha skett på ett snyggare sätt men kom igen. Sverige är ett extremt litet land med en förhållandevis liten ekonomi jämfört med många andra. Att vi anses vara rikare eller ett världsfärds land ändrar inte på att det som i amerikanska, kinesiska och tyska ögon anses vara en liten kostnad eller förändring i deras budget är en stor skillnad för oss. Vi är ca 9-10 miljoner invånare och om det kommer 100 000- 200 000 flyktingar så lämnar det märken i ekonomin. För Tyskland skulle ett belopp på kanske 10 miljarder för flyktingmottagande vara en liten del av en enorm budget men för Sverige är det mycket pengar.  Andra punkten är att ja det finns många övergivna skolor och radhus som passar utmärkt som ett flykting boende men vi måste också komma ihåg varför dessa blev övergivna. Människor flyttade till städer med sjukhus, jobb, transport, affärer och kommunikation och då är det inte logiskt att placera flyktingar på boenden som en svensk flyttar ifrån. Dessa byggnader står tomma av en anledning och det är lite ironiskt med tanke på att bostadskrisen är så jobbig i storstäder men inte i resten av Sverige där vi kan öppna boenden för nya svenskar lite var stans.

6. Bostäder

Det tar mig till nästa ämne, nämligen bostäder.  Jag står fast vid att priserna för en etta i Stockholm är för dyr och jag är rädd för att människor kommer försätta sig i läggen som är ekonomiskt ohållbara. Nu har visserligen priserna lugnat ner sig lite men jag är dock fortfarande på mitt eviga krigståg mot denna utveckling. Anledningen till denna huvudvärk är en handikappad politik då det gäller amorteringar och avdrag men även nybyggnationer. Det är även till en viss del en eftersatt utveckling på landsbygden som är anledningen, men där är jag mer osäker på om politikerna är helt enkelt oförmögna att göra något eller om de inte bryr sig.  Sedan ska vi inte glömma utvecklingen mot ett tjänstesamhälle som sker i Sverige och i resten av västvärlden och i ett tjänstebaserat samhälle finns jobben där flest människor finns och därför blir storstäder mer attraktiva. Fast utan bönderna, skogen och malmen så skulle inte Sverige gå runt och detta är ett faktum och därför borde politikerna tänka på detta eftersom vi är ett export beroende land. Infrastrukturen måste byggas ut och förbättras i de norra delarna, inte bara för att jag som sitter ute i Ramvik ska kunna se på sötta kissekatter på nätet utan även för att även öka vår konkurrenskraft i export av råvaror.

7. Spelbolagens år

I skuggan av Fingerprint och dess teknik så finns det en annan bransch som har gått som tåget. Nämligen den svenska spelindustrin och vi pratar om en uppgång på runt 50-60 % i år och för många har detta passerat obemärkt. Jag tror på en fortsatt stark tillväxt i denna lilla rebell under 2016 och min stora förhoppning under 2016 är en notering av Paradox. Inte minst på grund av att Paradox är på topp, det är dags nu att ta denna lilla ögonsten till börsen. Jag själv ligger tungt just nu i min portfölj med spelbolag och kommer nog fortsätta göra det även under 2016.

8. Noteringarna

Om du har deltagit i någon börsnotering i år är du mest troligen en av dem som har krossat indexet med hästlängder. Det börsklimat och den tro vi har haft på nya företag har nog aldrig varit så höga som det är nu. En hel rad nykomlingar har dubblats eller tripplats på sina noteringar och det känns som att vilket skit som helst idag kan säljas som guld imorgon bara det hamnar på börsen. Jag håller med de analytiker och kritiker som känner sig illa tillmods över detta fenomen, för det får människor att framstå som skickliga investerare utan att egentligen göra något. Dessa människor kommer mest troligen inte klara sig nästa gång då börsen vänder nedåt eftersom de tror att de är smartare än börsen.

9. Kina

Kina har i år stått för en hel del turbulens och eftersom att Kina är idag en av de viktigaste ekonomierna på jorden så har det som sker i Kina stor betydelse. I år har Kinas tillväxt bromsat in och detta har fått den effekten bland annat att exporten av stål till Kina har minskat. Kina är också ett av de länder som har idag den snabbast växande konsumtionen och när den saktar in så påverkar det alla. Inte minst på grund av den gigantiska marknad Kina faktiskt är med sin gigantiska befolkning. En anledning till tvärstoppet i Kinas ekonomi verkar vara att vissa regionschefer och människor med viktiga positioner i Kina verkar ha fixat till sifforna så att tillväxten har varit fejkad. Detta för mig påminner en hel del om ett kapitel som jag någon gång läste i skolan som kallades det stora språnget. Iden med det stora språnget var att utveckla Kina under en kort tid, men effekten blev att produktionssiffrorna överdrevs och miljontals bönder dog.

10. Råvaror

Råvaror har i år haft det tufft och kommer mest troligen ha det lika tufft nästa år. Frågan är om det finns någon mer fallhöjd och det är svårt att svara på det men ingen hade ju trott på att det skulle falla så mycket i början av året så varför inte 15-20 % till?  Varför priserna har sjunkit finns det lite olika anledningar till, men det är ungefär såhär. Vissa metaller har överproducerats under en längre tid med förhoppning om en ökad efterfrågan. En annan anledning är att Kina har bromsat in och därför har efterfrågan minskat drastiskt på vissa varor som stål till exempel. En annan anledning är att Opec inte har lyckats kommit överens om en gemensam produktion och prissättning. Till viss del kan detta härleddas till att USA har lyckats att effektivisera sin utvinning av skifferolja vilket har gjort att beroendet av olja från andra länder har minskat. Opec möte detta hot med att i början försöka driva ner priserna genom att producera mer och efter det misslyckandet har det blivit ett internt race mellan de olika producerande länderna mot botten. Det har visserligen gett effekter men även om det har drabbat vissa amerikanska företag och jobb så har Opec blivit de största förlorarna. Vissa medlemmar inom Opec har idag problem med sina finanser och det ser mer och mer ut som att USA kan hantera ett lägre pris än vad Opec kan.

11. Muddy waters

Kanske inte årets största händelse men jag tycker att det borde nämnas. Muddy waters är en företags och aktieägares mardröm. Deras strategi är att göra en analys av ett företag och gräva fram alla de dåliga delarna som de kan hitta och sedan skräddarsyr de en så dålig analys som möjligt som de sedan skickar till marknaden.  Effekten brukar bli en fallande aktiekurs och riktigt dålig pr. Det som får iallafall mig att klia mig själv i huvudet är den andra delen av Muddy waters strategi och det är nämligen att de blankar aktien innan de släpper sin analys. De köper alltså ett värdepapper som stiger i värde då aktiekursen sjunker. Då det är som i fallet av Telia så var det mer eller mindre gammal information som redan fanns där ute på marknaden som de använde i sin analys men med sämre prognoser än vad marknaden hade satt. Så de använde sin position som stor spelare för att påverka marknaden för sin egen vinning och då är frågan om det är verkligen är lagligt eller om det är i den gråa zonen. För vi hade nämligen några svenska studenter i år som skrev om läkemedelsbolag och deras produkter i väldigt positiva ord. Dessa två köpte aktier skrev om produkten och sålde sedan på en stigande kurs, nästan samma sak som Muddy waters. Vart går skillnaden? Är det någon skillnad?.

12. Trustbuddy

Alla kanske inte känner till detta men, det är faktiskt en ganska stor skandal. Trustbuddy är eller var ett företag som sysslade med peer to peer lån, eller privatperson till privatperson. Det funkar så att du kan låta ett företag låna ut dina pengar mot att ni delar på kakan som är räntan som den andra privatpersonen betalar in. Så företaget är egentligen bara en mellanhand som tar en stor del av kakan för att vara det. Men det som gör Trustbuddy så speciellt är att när det kom in nya ansikten i toppen av företaget så upptäckte dessa att det var en rad saker som inte stod rätt till bland annat att det saknades en hel del pengar. Det som hade pågått i Trustbuddy mest troligen ända sedan företaget startade kan påminna om ett Ponziebedrägeri där företaget använder samma pengar för att göra samma sak flera gånger om även om pengarna inte fanns där. Eller enkelt sagt man har lånat ut pengarna två eller tre gånger utan att ha informerat någon om detta. När den nya styrelsen hade räknat ihop alla slantar så saknades det ungefär 44 miljoner kronor, dessa har mest troligen gått till att täppa till hållen som har uppstått då pengarna som har lånats ut inte har kommit tillbaka. Vilka som äger dessa 44 miljoner som fattas är de människor som i början valde att lita på peer to peer lån och anförtrodde Trustbuddy med deras pengar för utlåning. 13. Volkswagen Då man pratar om skandaler och fusk så kan man inte glömma bort Volkswagen. Nu har det dock visat sig att deras fusk mest troligen inte var så allvarligt trots allt och att det inte var så många bilar som det först sades. Vilken har tagit fram dessa uppgifter? Någon utomstående? Någon som har testat bilarna? Nej Volkswagen själva såklart. Den som har fuskat har fått själva fått bestämma hur många som ligger över de lagliga gränsvärden som finns. Det är som att en dopad sprinter får göra sitt eget blodprov och avgöra hur mycket eller hur lite den har fuskat. Ne jag tycker inte om detta och oavsett hur mycket eller hur lite Volkswagen har fuskat så finns dessa gränsvärden där av en anledning och om inte Volkswagen kan lyckas med detta så borde man iallafall titta över sin slogan ( Vorsprung durch tecknik) Jag kör faktiskt en gammal Golf från 1986 och den har en avgashalt på 0,1 och den är strax under 30 år och om Volkswagen inte kan tillverka bilar som slår en gammal pensionär så borde iallafall någon på teknik avdelningen få sparken. Men om du är sugen på att köpa lite Volkswagen aktier så kanske läget har kommit, det ser ju trots allt ut som att Tyskland är bered att svälja vad som helst för att rädda sin klenod. Det här var min lista över saker som har skett under 2015 och tro mig jag hade vilja pratat om mer saker men då skulle listan blivit ännu längre än vad den redan är. Jag hoppas att ni som sprarat har haft ett bra år och att ni som suttit på börsen har haft det minst lika bra. Personligen för mig blev det lite blandade resultat mellan mina olika portföljer, dels på grund av ett minskat intresse för vissa värdepapper (Fonder) men även på grund av en ansträngd ekonomi under den period jag inte hade en fast inkomst. Jag jobbade inte i början av sommaren och sedan efter några veckors jobb så slutade sommarn och jag var arbetslös igen och detta gjorde att jag fick ständigt ta in positioner som jag hade vilja haft kvar och istället för att få en vinst så fick jag ta en tidig förlust. Men men nu kommer nästa år och ni som vill läsa lite om mina spådomar så kommer det snart ett till inlägg om detta. Annars så får ni ha en god jul och gott nytt år även om det är den 29 december idag :D //Rasmus J Edberg

Idag klockan 20:00 ta med chips

Idag är det alltså dagen då Fed kanske, mest troligen kommer höja räntan för första gången på snart 10 år. Det låter ganska otroligt men det är väl ungefär så det har sett ut i ekonomin. Det har gått sakta nedåt även om det trots allt såg bra ut innan finanskrisen och även om det såg bra ut innan problemen med Grekland och även om det har sätt bra ut nu trots fallande råvarupriser och en obefintlig inflation och minimal tillväxt. Det har skett otroligt mycket sedan år 2000 till idag men ändå känns det som att ekonomin har hela tiden legat i diket och när vi väl har letat oss upp så har vi dragits ner igen.

Vi har idag en historiskt låg ränta blandat med låga inflationssiffror, men även smått otroligt låga råvarupriser och idag kommer det nog ske en förändring. Fed kommer nämligen mest troligen höja räntan. USA har gått starkt och även om jag är smått känd nu som en skeptiker så kanske det är dags nu. Läget är perfekt och även om det inte är någon monster höjning så sänder en höjning en signal. Arbeten finns, ekonomin mår bra och konsumtion ökar. Det är dags att börja höja räntan.

Effekterna av en räntehöjning har jag nämnt förut men kommer göra det igen. En höjning i den amerikanska räntan kommer stärka den amerikanska dollarn. Det kan visserligen bli så att dollarn försvagas men denna sannolikhet är nästan obefintlig. Dollarn kommer bli dyrare och detta kommer få sina konsekvenser. Att en stark dollar har sina nackdelar tror jag vi alla förstår men USA är allmänt kända för att vara nöjd med en stark valuta och en del av det kan förklaras med att finns en otroligt stark inhemsk marknad i USA. På detta sätt blir inte USA lika beroende av export som andra länder och nu då USA har lyckats med att försörja sig själv med skifferolja och andra råvaror så är USA mindre beroende av vad som sker i omvärlden.

För resten av världen så kommer det finnas positiva och negativa konsekvenser.
Några av de negativa effekter är att utvecklingsländer med lån i dollar kommer få det tuffare då det blir dyrare för dem att betala lånen men även för att ta nya. Vissa företag kommer få det svårt då valutan blir dyrare fast på andra sidan av myntet så kommer det finnas andra företag som gynnas av en starkare dollar.

Jag tror eller jag är övertygad om att USAs ekonomi skulle klara av en höjning av räntan men det som just nu oroar mig är råvarupriserna. Det är som sagt alltid något som oroar mig men då det gäller råvarupriser så brukar man prata om cykler eller konjunkturer och de företag som jobbar inom råvaruutvinning eller upptagning av dessa brukar vara en bra indikation på vad som kommer framöver. Jag ska dock påminna om att vi är i en historiskt smått lustig situation där allt är lite på snedden. Att oljan sjunker beror inte enbart på att ekonomin går dåligt utan på grund av att kartellen OPEC inte fungerar. Då det gäller metaller så har det funnits några tecken på att det har varit en överproduktion till en marknad som inte vill ha just den metallen just nu och detta har gjort att priser har sjunkit med en kombination kinesisk inbromsning. Det som denna gång kommer att vara intressant är om Guld sjunker i värde då detta är en vanlig företeelse då man höjer räntan. Men när guldet är på den nivå som det faktiskt är på, kan det sjunka då ? I sådana fall känner jag att det är dags att köpa lite Guld.

Idag tror jag på tre möjliga scenarion och det är

1. Fed gör ingen höjning av räntan av tron att den tunga industrin kombinerat med sjunkande råvarupriser kommer dra ner framtida tillväxt och därför låter räntan vara för tillfället. Reaktionen på världens börser leder till stora nedgångar och den negativa spiralen fortsätter med en turbulent marknad under 2016.

2. Fed höjer och marknaden reagerar negativt för att sedan återhämta sig under 2016 med några orosmoln som Kina, England och flyktingkrisen. Men USAs ekonomiska styrka ger en viss stabilitet och det är de amerikanska börserna som kommer gå starkast.

3. Fed höjer och marknaden reagerar med lättnad och världens börser gör ett sista ryck här i slutet av 2015 och gör en makalös uppgång på 10-12 % i december. Annars följer detta alternativ samma scenario som nummer 2 där 2016 blir lite turbulent men mitt i stormen så finns USAs.

Nog om detta dags att göra sig bered för Yellen då hon talar ikväll, om några timmar eller närmare sagt klockan 20:00 eller 8. Det kanske kommer vara ett av de där talen som går till den ekonomiska historian som det var då det vände. Vem vet men jag kommer redan ikväll innan jag går och lägger mig titta igenom alla nyheter som jag kan komma över och sedan kommer jag positionera mig för börsen imorgon.

Ha det gött

// R J E

Priset som stod stilla i 70 år

Idag kommer dagens inlägg handla om en historia och den är inte bara det utan en ganska otrolig historia. Jag själv hörde den på den Planet Money då jag som vanligt gick igenom mina favorit poddar. Men till historian, många vet nog inte att Coca Cola sålde sin dryck för en ``nickel´´ eller 5 cent i nästan 70 år utan att en enda gång ändra priset. Jag tror att vi alla kan förstå att detta är galet, hur kan en burk Coca Cola kosta lycka mycket i 70 år utan att priset ändras. Borde inte råvarupriset eller inflationen driva upp priset?  Jag själv tyckte denna historia var väldigt fascinerande så därför valde jag att skriva om den på svenska på min blogg. Jag hoppas ni finner det lika intressant som mig och i sådana fall kan det bli aktuellt med liknande inlägg i framtiden.

Det många inte vet idag är att, från 1886 till slutet av 1950-talet så kostade Coca Cola bara 5 cent och det som gör denna bedrift lite extra extraordinär är att under denna tid så skedde det mycket. Två världskrig, det spansk-amerikanska kriget, finanskraschen 1929, guldstandarden, stämningar, fluktueringar i priser, Pepsi och en hel del annat. Det var 70 år av förändringar och den enda saken som förblev den samma var priset för Coca Cola.

Om vi börjar från början så sattes det låga priset på Coca Cola för att företaget ville konkurrera med andra drycker då receptet kom till.  Många konkurrenter ville sälja sina märken för 8-10 cent och för att vara konkurrenskraftig så valde Coca Colas grundare 5 cent bara för att kunna få sin produkt såld. Men detta förklarar såklart inte varför Coca Cola fortsatte att ha ett fast pris på 5 cent. Historian om det är mycket mer underlig än vad man kan tro.

Första anledningen är att det 1899 vandrade in två advokater från Chattanooga Tennesse till Coca Colas huvudkontor för att besöka Coca Colas VD vid denna tidpunkt Asa Candler. Anledningen för detta var att advokaterna ville köpa rättigheten för att få fylla på flaskor med Coca Cola. Det som idag är en självklarhet, Coca Cola på flaska var på denna tid en galnings idé.  Asa Candler sa självklart nej med anledningen av att dessa herrar måste vara galna men då de fortsatte att insistera så gjorde Candler det enda han kunde komma på för att få ut herrarna från kontoret. Detta gjorde att han gjorde det enda misstag som en man i hans roll aldrig borde göra. Han skrev på ett kontrakt vilket gav dessa herrar rätten att köpa Coca Cola från företaget för ett fast pris för all evighet.

Den andra förklaringen är Coca Colas reklam. Vi har nog alla sett en Coca Cola reklam men på denna tid så hjärntvättade den bokstavligen människor med budskapet köp vår dryck för bara 5 cent.  Detta gjorde att de som nu ägde rättigheterna för att sälja flaskorna inte kunde höja priset eftersom alla visste att en Coca Cola kostar bara 5 cent. Anledningen varför Cola gjorde så var för att företaget själv tjänade ingenting på att om priset skulle gå upp, detta skulle tvärtom kunna skada inkomsterna om företaget inte fick sälja lika mycket eftersom priset var högre.

Ett annat sätt för Coca Cola att fortfarande behålla makten över drycken var att sälja flaskorna till de som sedan fyllde dessa. Detta bidrog till att oavsett vem som fyllde på flaskorna alltid var tvungna att fylla flaskan på ett visst sätt till en viss mängd eftersom det fanns sträck märkta på flaskan som visade hur mycket av ``koncentrat´´ och vatten det behövdes för att vara en Coca Cola.

Det dröjde dock bara till 1921 ungefär 20 år senare innan Coca Cola lyckades omförhandla detta avtal som fanns. Detta berodde bland annat på att det inte längre var ekonomiskt gångbart för Coca Cola. Men trots detta så ändrades inte priset på ytterligare 50 år, varför?

Det finns två anledningar till detta. Den första är att Coca Cola hade varit väldigt bra med sin reklam och det blev nu ett problem för företaget. Konsumenterna visste och förväntade sig att Coca Cola skulle fortsätta att bara kosta 5 cent per flaska. Det var dessutom väldigt dyrt att försöka starta en reklamkampanj vilket skulle ha tvingat Coca Cola att bytta alla reklampelare, skyltar, planscher och allt annat enbart för att höja priset med några cent. Ett annat problem var automaterna. I USA fanns det 1950 cirka 460 000 automater och Coca Cola ägde 400 000 av dessa och alla tog bara emot en nickel. Detta gjorde det i princip omöjligt för Coca Cola att ändra priset utan att byta alla automater, vilket hade blivit en dyr historia det med.

För att lösa detta knepiga problem så försökte Coca Cola bland annat att använda ett liknande mynt men med en annan valör som till exempel en ``Dime´´ eller 10 cent. Detta tyckte dock Coca Cola var en alldeles för hög höjning så istället vände man sig till de som tillverkade mynten nämligen det som då som idag kallas ``departement of treasury´´och man frågade även USAs president som vid denna tidpunkt var Eisenhower om det inte var möjligt att tillverka ett nytt mynt ett med ett värde av 7,5 cent. Det blev aldrig något mynt med valören av 7,5 cent och Coca Cola fick hitta en annan lösning.

Single coin plan

Detta är en plan som aldrig såg dagens ljus trots det fanns det långt gående planer på detta. Hur höjer man priset i en automat utan att ändra själva automaten eller myntet som driver den? Enkelt du låter dem som fyller på dessa att efter åtta flaskor med Coca Cola sätta in en nionde flaska som är tom. Denna flaska kallas då en ``official blank´´ och på detta sätt så skulle man kunna höja priset minimalt utan att öka priset med ett enda cent. Hur då menar du? Jo tanken var att den som fick den tomma flaskan skulle få betala 10 cent för att få sin flaska med Cola, genom att den personen fick stoppa in en till nickel.

Slutet

Det som dock tog död på iden med Coca Cola för en nickel var inflationen. Då kanske man ställer sig frågan men var inte detta ett problem hela tiden för Coca Cola? Faktiskt inte eftersom inflation på denna tid inte riktigt existerade. Visst priser kunde gå upp på en råvara men den kunde också gå ner lika mycket och det är också därför priset på 5 cent kunde fortsätta att existera. Men det som tillslut gjorde att inflationen fick grepp och gjorde att priserna bara fortsatte att öka under 1940-talet och framåt var det faktum att USA lämnade guld standarden. Så du kan faktiskt argumentera för att Coca Cola för en nickel försvann på grund av att USA lämnade grund standarden.  

Under 1946-1947 så började priset för att Coca Cola öka och någon gång under 1959 så såldes den sista Colan för det låga priset av 5 cent. Detta gör att Coca Cola kan titulera sig som en av de få produkter som har lyckats hålla samma pris under en längre tid, nämligen i 70 år.

Slutsats

Att Coca Cola hade detta låga pris på sin produkt under en sådan lång tid kan vara en av de bidragande anledningarna till varför Coca Cola har lyckats så bra. Detta på grund av att företaget var tvungen att sälja och fortsätta att expandera sin produkt världen över för att kunna vid behålla detta låga pris men även för att kunna gå med vinst. Under andra världskriget så fanns det Coca Cola tillverkare på varje världsdel utom antarktisk, allt för att kunna erbjuda de amerikanska soldaterna deras dryck för… Just det en nickel.

En rolig sak som Planet Money pekade ut i deras avsnitt är att om du köper 2 liters flaskor på per uns basis för 1,29 eller 1,39 dollar i amerikanska affärer på nedsatt pris så kommer du faktiskt ganska nära ett pris av 5 cent jämfört med det som kallas nickel Cola. Om vill höra originalversionen så hittar du den på Planet Money eller på närmaste ställe där du kan lyssna på poddar.

// Rasmus J Edberg

 

Tyskar kan också fuska

Dagens huvudämne kommer handla om skandalen som drabbat fordonstillverkaren Volkswagen. Jag har låtit denna karamell suga lite och det är faktiskt lite sorgligt med tanke på hur dåligt Volkswagen verkar hantera kriser. Jag vet inte om det är en strategi, eller om de inte vet hur många bilar det rör sig om. Det kan också vara så att de inte vet vad de sysslar med eller är det så att företaget inte haft en krisplan för att hantera en sådan här situation.

Om skandalen- Det vi vet idag eller rättare sagt det jag vet idag är att ca 11 miljoner bilar med motorn av modellen EA-189 är utsatt för fusk. Volkswagen har ändrat på ett program i bilen som då har ändrat utsläppen på ett smått otroligt sätt jämfört med verkligheten. Det är dock ganska vanligt att vissa bilar och modeller har högre värden än vad deras egna tester har angett, det är bland annat ganska vanligt att värdena skiljer sig med cirka 20-30 %. Det som då skiljer Volkswagens bilar är att man medvetet manipulerat ett program för att åpå så sätt minskat värdena med runt 15-20 gånger för att hamna inom lagliga gränser. Då blir helt plötsligt 20-30 % lite jämfört med 15-20 gånger mer. Jag har också hört lite rykten om att man har släppt ut luft ur hjulen och blandat diesel i motoroljan för att få bättre resultat. Det verkar inte bara vara en sak som Volkswagen har gjort och även om det sker lite överallt inom bilindustrin så kanske det är bra att det nu kommer upp till ytan.

Utvecklingen- Nu har det nyligen kommit fram att det inte bara rör Volkswagens dieselmotor
utan det rör sig troligen också om runt 800 000 bensin bilar med manipulerade motorer. Det finns också ganska grova anklagser rörande de större dieselmotorerna som har använts på Volkswagens 3 liters motorer som bland annat ska finnas i porsches modell Cayenne och då rör det sig om ytterligare runt 10 000 bilar. Jag var orolig redan från början att vi inte hade fått sätt allt och det känns just nu som det kan dyka upp något mer innan det är över. Skulle inte bli förvånad om någon annan tillverkare dras in, nu när vinden har vänt så att säga.

Ansvaret- Ja just detta kommer diskuteras idag och i all framtid. Vad jag vet så finns det misstankar mot runt ett 30-tal olika personer med olika roller och befattningar inom koncernen och om det fortsätter att komma fram nya uppgifter om att fler företag inom koncernen har använt sig av manipulerad data så kommer listan växa. Nu vet jag inte exakt hur eller vad personerna är misstänkta för eller till vilken grad men jag är övertygad om att Volkswagen i den innersta kretsen har anammat en mindre bra kultur. Det verkar finnas i företaget och det verkar finnas en acceptans att fusk förekommer och sker. Det som nu väcker frågor är om Porsche finner sig skyldig till fusk borde vi då börja fundera över hur det ser ut i resten av koncernen? Vad jag vet så finns det en risk att även märken som Scania kan drabbas, lite långsökt men det krävs att tänkas på. Det som jag just nu, nu direkt vill lyfta fram är att den nya Vd:n som Volkswagen hämtade in från Porsche är ett stort frågetecken. Kan man lita på en Vd som i princip är indirekt eller till och med direkt involverad i skandalen?

Framtiden-
Ja det är alltid svårt att sia om framtiden men vi kan räkna med att försäljningen minskar och det kommer bli ersättningar, stämningar och ``reparationskostnader´´ av ryktet. Volkswagen har satt undan ungefär 60-70 miljarder till denna skandal men jag tror att det är på den mindre skalan och jag misstänker att det kan öka uppemot 100 miljarder innan allt är klart. Jag vet inte riktigt hur man har räknat, men man ska också se det till att nya avtal med kommuner och institutioner kommer bli svårare att få och att förlorad inkomst borde räknas in som en förlust och ingå i paketet. Jag tror att 60 miljarder är vad de kortsiktiga kostnaderna kommer att kosta Volkswagen men på ett längre perspektiv så räcker det inte alls. Det som oroar mig är att nu kommer Volkswagen dra in på viktiga investeringar på ställen som skulle behöva pengar och går bra för att täppa till hållen på andra ställen. Mitt skräckscenario är att andra märken inom Vag-gruppen kommer att bli drabbade och då är det främst Bugatti som jag har i åtanke. Bugatti är en del av Volkswagen som ständigt går med förlust och varje bil som tillverkas av Bugatti är en ny förlust. Bugatti är för Volkswagen en prestige grej som ger reklam och andra intäkter mer än bara kapital. Men det är också en sådan del som kan läggas ner om det inte längre finns pengar att utveckla detta märke.

Det finns också andra märken som bland annat Scania och Man som tillverkar lastbilar som finns under Volkswagens kontroll. Det kan vara möjligt att om ekonomin blir riktigt tuff efter denna skandal och läget försämras så måste Volkswagen sälja vissa delar eller märken som finns inom koncernen och en möjlighet skulle väl kunna vara att Scania säljs. Jag vet iallafall en person som skulle vilja att det händer och det är Leif Östling. Jag tror det är mindre troligt men vi ska väl få fantisera lite och varför inte låta Scania gå sin väg och Volkswagen sin väg? Scania är trots allt ett fint företag och jag tror att Scania skulle klara sig själv utan Volkswagen och dess nu förtiden usla rykte.

Om vi pratar lite mer allmänt om krisen så är det inte konstigt att det främst rör de amerikanska bilarna som har sålts till USA. Det ställs högre krav på dieselbilar i USA än vad det gör i till exempel EU och då har det säkert varit som en snabb lösning på ett stort hinder. Jag läste i en artikel på di om att Vd:n i Volkswagen har varit ett mer eller mindre as och arbetarna har varit rädda för honom. Rädda för att säga att de mål eller nivåer som han har satt eller begärt är omöjliga. Istället har man alltså gjort det som har behövts för att nå ett alldeles för högt mål, även om det har betytt att man har behövt fuskat.

Mer utöver det hela så visste Volkswagen om att det fanns en tickande bomb redan 2014 och det handlade bara om tid innan den skulle smälla. Nu ungefär ett år senare small den och nu är det inte en liten kris heller. Det är en kris som i vanliga fall kan och borde försätta företag i konkurs. Jag avskyr företag som håller på såhär och då är det inte bara fusket som stör mig utan främst hur man har skött informationen. Det var inte förrän nu när de amerikanska myndigheterna tänkte dra in ``stödet´´ för att låta Volkswagen sälja deras bilar för 2016 i USA som det skedde någonting och ett erkännande kom fram.

Det som verkligen får det att brinna för mig är på det sätt Volkswagen har skött det hela. Jag skulle vilja säga att Volkswagen har gömt och undvikit att rapportera in betydande information som borde, ska, har varit och är oerhört viktig marknadspåverkande information. Jag skulle vilja gå så långt med att säga att Volkswagen har handlats på felaktiga kurser sedan någon gång föra året och det som Volkswagen har då gjort är olagligt. Om det hade varit en mindre aktör så hade aktien handelstoppats och kanske hade bolaget slängts ut från börsen utan någon varning. Även när skandalen nu bubblade upp till ytan så har Volkswagen handlat på ett otroligt dåligt sätt. Information har inte kommit från Volkswagen i första hand utan den har kommit från olika myndigheter eller personer som har haft eller har insyn i företaget. Volkswagen själva verkar iallafall i början inte insett att det var en bomb som precis hade ödelagt deras kontor utan information till marknaden och dess ägare skulle hållas inne. Nu har visserligen Volkswagen släppt viss information men då handlar det främst om vilka motorer som inte har utsatts för fusk eller så har det varit information som vi redan känt till, tack vare att
det finns nyhetssajter.

Allt det jag har läst och allt som jag har skrivit om här får mig att undra om Volkswagen själv har insett att det de har gjort är fel. Företaget och dess ledning avgående eller ny insatt verkar
vara inkompetent eller iallafall helt likgiltig inför det som pågår. De verkar inte inse att detta är en allvarlig skandal utan det känns som att de styrande inte har den handlingskraft som behövs för att styra en världsledande fordonstillverkare. Om vi ska prata om Volkswagen och om aktien är köpvärd så kan jag tyvärr inte säga bu eller bä om detta. Även om aktien har fallit bra mycket och även om Volkswagen nu ser billig ut så vet vi inte om det kommer mer. På lång sikt och då snackar vi om när alla stämningar och ersättningar är betalda så kommer Volkswagen vara köpvärd. För kom ihåg att Volkswagen inte bara är Passat och Golf det finns andra märken och modeller i denna gigantiska koncern och alla andra delar är värd så mycket mer. Det som drar ner kursen är enbart skandalen och om företaget lyckas undvika en halshuggning så skulle jag vilja säga att på 1-2 år sikt så är aktien köpvärd. Därför tycker jag att man borde avvakta och inte vara först in i aktien då det fortfarande finns lite fallhöjd och risk för mer skit.

Tack för denna gång

/ R.J. Edberg

Rapporter och orderingång

Så låt oss prata lite om nyheter och vad som just nu är viktigt. Eller rättare sagt prata lite om föra veckans rapportperiod och de rapporter som också kommit denna vecka. Jag tänkte så klart prata lite om USA och företag men även lite om räntan som jag så vanligt pratar om. Men låt oss inte ödsla någon tid utan sätta igång direkt.

USA- Vi såg ju att det inte blev någon förändring i räntan som jag också har nämnt i ett tidigare inlägg. Men det kanske var så att Fed redan visste att siffrorna från jobbmarknaden och de amerikanska företagen inte var så fullt bra som många trodde. Nu ska vi inte säga att det är panik men det är trots allt inte så bra som vi hade hoppats på att det skulle vara. Det var bland annat en skillnad på ca 60 000 jobb (140 000-200 000) som inte var allt för positiv. Det har också varit några företag som i eller med exponering mot USA som har försiktigt gått ut och varnat för en lägre tillväxt eller till och med vinstvarnat. En av anledningarna som har nämnts är den starka dollarn, men även en minskad orderingång. Så frågan som har cirkulerat runt nu ett litet tag är om USA orkar att själv driva den globala ekonomin eller inte, eller om det inte räcker längre att ha en stark inhemsk ekonomi. USA är trots allt känd för att kunna driva på sin egen ekonomi tack vare att USA har alla delar som behövs för att kunna producera, sälja och konsumera allt själv. Export för USA är en bonus men inte en nödvändighet för att kunna skapa tillväxt. Men jag har länge höjt det ena ögonbrynet för den positiva syn som människor har haft på USAs ekonomi och på ett sätt får jag en liten revansch här även om den är väldigt liten. Det kan också vara en tillfällighet men om det fortsätter på den här inslagna vägen så kommer jag inte ge så mycket till hopp om att USA kommer leda vägen. Idag så läste jag bland annat att BNP tillväxten i USA som var beräknad till 1,6 % hamnade på 1,5 % vilket i sig inte är något jätte allvarligt men det betyder alltså att det inte riktigt lyfter för jätten i väst. Konsumtion var dock bättre än förväntat men jag vet inte riktigt om denna väger upp en sämre orderingång av tyngre varor.

Jag är inte så orolig för USA men vi har precis haft en vecka full med rapporter och om man ska ta någonting därifrån så är det att de konjunktur känsliga sektorerna är på väg nedåt. Det är en fortsatt hög vinst och en hel del företag slog sina förväntningar men orderingången för nästa år var i överlag sämre än väntat. Det betyder alltså att gruvbolag, energijättar och fordonstillverkare känner av en avmattning eller nedgång i ekonomin. Det kanske inte låter så bra och med tanke på att vi borde se en ökning när ekonomin mår bra så är det så klart att det vi ser inte stämmer överens med ``vår´´ bild av ekonomin. Om vi dock ska titta till konsumtionen så är det överlag bra och det till och med ökade mer i USA än förväntat så betyder det att ekonomin trots en lägre orderingång för storbolagen är bra? För mig är det stora frågetecknet fortfarande Kina. Och jag håller därför fast vid att Kina just nu är viktigare än USA, det som sker i Kina eller inte sker har större inverkan än det som sker i USA.

Rapporter- Som jag nämnde här ovanför så har det varit rapportperiod och det har varit en sådan där period där det har varit svårt att riktigt få en känsla för vart ekonomin är på väg. Jag lägger denna gång ytterst stor vikt på de viktiga orderingångarna för fordon och gruvbolag. Det ser inte riktigt bra ut och det kommer vara svårt att övertyga mig att ekonomin mår bra när det inte är så. Det som främst drabbar gruvbolag och liknande är de låga oljepriserna som gör att kapital för investeringar uteblir och när inte kapital finns så blir det inga nya investeringar och det är väl därför man nu kan känna av en domino effekt av vad ett lägre oljepris bidrar med. För när gruvsektorn inte får fart på verksamheten så vill de inte köpa nya verktyg eller fordon till gruvorna och då blir tillverkarna drabbade. Så lågt oljepris- lägre efterfrågan- sämre orderingång.

Men resten av rapporterna har varit ganska bra eller i de flesta fall okej. Det har funnits några som har totalt missat sitt mål och några som har presterat bättre än förväntningarna men överlag så har det varit en ganska tråkig rapportperiod. Det står verkligen och väger just nu och jag är som ständigt en person/investerare som vill att börsen ska gå ner och gärna lite för mycket.

Om vi ska prata om banker vilket jag kommer göra även om ni inte vill så var nog banksektorn ändå den största besvikelsen under denna period. Om jag inte minns fel så backade samtliga banker på börsen efter att ha släppt sina resultat för Q3 och av detta kan nog det mesta härledas till minusräntan. Sedan finns det några andra punkter som har påverkat bankerna negativt men min känsla just nu är att banker inte är intressanta och kommer ha det fortsatt tungt så länge vi har en låg eller till och med negativ ränta. Om jag idag skulle köpa en bank så är det nog mer för utdelningens skull vilket just nu ligger på 5-8% om nivåerna ligger kvar. Jag personligen brukar inte själv köpa företag för att få ta del av utdelningen. Fast för er som vill ha en säkrare utdelningsmaskin så är det nog ett bra tillfälle att iallafall börja fundera på om 6 % är lockande att ha i sin portfölj.

Så avslutningsvis vill jag påminna om min syn på ränteläget och jag håller fortsatt fast vid att vi inte kommer se någon höjning av räntan detta år utan frågan blir när och om det kommer ske nästa år. Jag har bland annat hört lite snack om att det inte är möjligt med en räntehöjning under 2016 heller men det låter jag vara osagt för tillfället. Det jag känner mig mest oroad över är att trots en liten avmattning på bostadsmarknaden så fortsätter priserna att öka och jag tror att fler och fler bortser från att vi kan få en ränta på 3 % inom de närmsta 2-3 åren i sin analys när det köper ett hus eller lägenhet. Varför spelar det någon roll? Ja om det höjs från de låga nivåerna vi har idag på -0,25 % så kommer lånen som idag ligger på 1-2% höjas drastiskt och snabbt till nivåer på kanske hela 4-5% och jag tror inte alla hushåll har råd med detta. Jag är inte längre övertygad om en bubbla i samma syn som jag varit förut men min oro har nu mer förflyttat sig mer mot de personer som kommer försätta sig i djupa skulder när och om en liten höjning av räntan kommer, samtidigt som huspriserna får en liten sättning. Jag tycker inte heller om den spekulation som man hör lite viskningar om att människor köper bostäder innan de kommit ut till marknaden för att sedan flippa dessa så snabbt som möjligt till ett högre pris. Det finns inte bara ett eller två fel med detta men så länge människor är bereda att betala så kan jag förstå varför man gör det och hur mycket pengar det kan finnas i det.

Nåja det var dagens inlägg. Förhoppningsvis kommer nästa inlägg handla om Volkswagen och skandalen som rör dem. Tanken var att jag skulle skriva om det i detta inlägg men det skulle blivit alldeles för långt. Ska framöver jobba på att försöka korta ner och vara snabbare med
inläggen. Får se hur det går,,, Men tills dess ha det

/Rasmus

Ett försenat inlägg sedan Turkiet

Jag var ju ``nyligen´´ i Turkiet och tänkte därför tillägna ett inlägg om denna resa blir dock inga bilder eftersom jag inte tar så många bilder på mina resor. Är otroligt dålig på det så därför blir det som det blir. Sedan har det ju blivit en hel del flyg den senaste tiden med tanke på min Norge resa och sedan resan till Turkiet. Därför blir det en hel del om det med, eller aa det blir nog mer om flyg än om Turkiet.

Det blev ju en liten senare resa till Turkiet, mellan den 5-12 september och det är ju i det lite senare laget för svenskar att resa till Turkiet.  Det märktes också, att de flesta svenskar hade begett sig tillbaka till jobbet med tanke på att vissa av svenskarna som vi flög med var ensamma på sina hotell. Eller de var inte helt ensamma men det fanns inga andra svenskar där, det fanns dock gott om Ryssar och andra turkar som var på semester.  Så var det på mitt hotell med, fast det fanns faktiskt några ungdomar från Sverige där. Det jag tyckte var bra med min resa var priset, många som åkte i augusti fick säkert betala dubbelt eller ännu mer för samma hotell. Priset för mig var ca 3500kr för en vecka med all inklusive och något mer hade jag nog inte vilja betala för hotellet. Nu bodde vi på ett hotell i Marmaris som för några år sedan var stället som var ``the thing´´ i Turkiet nu har dock fler ställen kommit till och Alanya och dessa ställen är nog mer populära i dagsläget. Det gör att det är inte det där ``Svenska´´ stället som det annars brukar kunna vara på vissa ställen. Utan det var lite mindre och det var inte för jobbigt heller med alla försäljare som försökte dra in en i alla affärer. Så beroende på vad man vill ha kanske Marmaris är ett bra alternativ ?

Men om vi nu skulle prata lite mer allmänt om Turkiet så tror jag inte någon har missat den senaste tidens utveckling i och runt Turkiet. Jag tänkte påminna återigen att jag inte är en expert eller liknande utan jag ska ge min syn på saken och hur jag uppfattar det hela som. Turkiet angränsar idag eller har alltid angränsat mot ett område som har historiskt sätt rört upp många känslor. Med krig, korståg, heliga tempel, artefakter och vi ska inte glömma att detta är ett område där det har skett stora massförflyttningar av olika folk som värnar om sin bakgrund. I Turkiet idag lever det ursäkta generaliseringen och namnen, många Turkar och Kurder. Saken med de sistnämnda kurderna är att utan att gå in för mycket på historia så har de inget eget land, rättelse det finns ingen land på jordgloben från klassrummet som säger Kurdistan. De har kämpat för det i några sådär tusen år men än så länge finns det ingen erkänd kurdisk stat även om det finns ett område som idag kallas/heter Kurdistan. Detta område ingår i Iran, Irak, Syrien och Turkiet. Som ni förstår av området som jag just skrev om så pågår det olika krig och stridigheter i dessa länder och med ett folk utan ett erkänt eget land så hamnar man lätt mitt i kaoset som utbryter då det blir oroligheter i regionen. Det som i Turkiets fall förvärrar situationen är det faktum att Kurdernas frihetsarmé/ frihetskämpar tillhör PKK som i Turkiets ögon är terrorister. PKK har i västerländsk media den senaste tiden både hyllats och ifrågasatts eftersom PKK strider som en USA allierad men attackeras och attackerar av och mot Turkiet. I kampen mot IS har PKK visat sig oerhört viktiga för USA men samtidigt är situationen mellan PKK och Turkiet allt annat än bra. Det jag vill komma fram till med det här är att den Kurdiska

befolkningen i Turkiet stödjer PKK medan den Turkiska befolkningen i Turkiet anser att dessa är terrorister. Därför blir det oroligt då Turkiet bestämmer sig för att bomba PKK samtidigt som PKK bestämmer sig för att utföra attentat i Turkiet. Jag tror att vi alla förstår allvaret i den situationen och hur det kan sluta om den får vind i seglet.

Turkiet har också genom åren genomgått en ``modernisering´´ eller vad det kallas där Turkiet har tagit en mer västerländsk utveckling. Detta har också fått sig en liten törn då visa lagar och syn på mänskliga rättigheter har hamnat i centrum. Jag ska inte trampa på någons fötter och säga att detta är fakta och det kan vara så att jag är helt fel ute här men det känns som att Turkiet vad jag kan förstå har blivit mer ``religiöst´´ igen. För några år sedan så pratades det bland annat om det sekulära Turkiet och jag är inte lika säkert längre på om detta är en sak eller en utveckling som sker i detta land. Det känns som att moderniseringen av Turkiet har stannat upp och landet står just nu och känner sig för vart det är på väg.

Om vi ska prata ekonomi och Turkiet så är det som att prata om vågor eller en bergodalbana. Ett år av 20-30 % på börsen har följts i princip av en lika stor nedgång året därefter. Detta har dock gjort det väldigt enkelt att investera i Turkiet eftersom du vet att om föra året var bra så blir detta år uselt. Valutan i Turkiet har oftast haft samma mönster och det är kanske inte heller så konstigt med tanke på att valutan brukar ha en ganska stor påverkan på ekonomin i sin helhet. Jag personligen skulle inte säga att Turkiet är ett utvecklingsland eller säga att det tillhör BRIC- länderna som så många andra  gör. Enligt mig är Turkiet inget bra Case och det har en hel del med volatiliteten, styret och oroligheterna i Turkiet att göra. Jag skulle inte investera i ett land som kan dras in i en rejäl turbulens som just nu utspelar sig i området och jag skulle inte heller investera i ett land som möjligtvis kan närma sig ett inbördeskrig om inte man lyckas ta hand om sina problem som land innan det hinner att eskalera.

Så flygbolag- Under de senaste åren har flygindustrin genomgått en förvandling och det är inte längre bara statligt ägda eller delvis statligt ägda jättar i luften utan det finns en hel del nya spelare nu. Då pratar jag nämligen om lågpris företagens erövringar av luften. Har det varit en smidig förvandling? Nej och det är fortfarande ett hett ämne, främst angående vad man kan dra ner på. Det har bland annat pratats om löner för piloter, hur stor flygpersonal som behövs, kostnad för väskor och priset för din plats på flygplanet. Det handlar oftast för oss resenärer om så kallade preferenspriser som har funnits kvar sedan begynnelsen tid. Vi har blivit vana att väskor, mat och stol på flygplanet ingår i priset då du bokar biljetten men så är det inte längre. Många företag har sett över sina kostnader och insett att det finns delar som går att skala av och ta betalt för detta som en extra tjänst även om detta förut har varit något som har ingått i priset.

Jag är en av dem som känner sig lurad då jag ser lockpriset som erbjuds på deras reklam eller hemsida, men sedan upptäcker att i det priset så ingår inte bromsar eller vinge till flygplanet. När jag sedan upptäcker att min väska kostar 500 kr extra så blir jag ibland också rent av förbannad. Detta är någonting som ska ingå i priset eller vara grattis. Därför sitter jag ibland och tittar på vad som ingår i grundpriset och det brukar faktiskt visa sig att det är billigare att flyga med SAS än med dessa lågpris banditer som tar betalt för allt.

En annan sak som alltid gör mig irriterad är alla dessa strejker som ständigt sker i luften. Det är ständigt någon pilot eller kabinett personal som anser att de inte får tillräckligt bra betalt eller tillräckligt bra villkor. Jag säger inte att det inte är rätt, men det är lite jobbigt att det varje halvår och år sker en stor strejk. Men om vi ska ta diskussionen så är det så att flygindustrin är under utveckling och
flygbolagen främst lågprisflygen försöker skala på kostnaderna in i det längsta. För det finns några stora kostnader för dessa företag, flygplan, flygbränsle och personal. De flesta företag har redan lyckats skala av det mesta som går att skala av och då finns det egentligen bara en kostnad kvar som
går att dra ner på och det är personalkostnad. Det som därför gör flygindustrin speciell är den makt som piloter har, om de inte vill jobba så drabbas företagen rejält och det finns ingen lösning mer än att ge piloterna det dom vill ha. Jag som har mindre kunskap eller insyn i detta yrke upplever därför piloter som lite bortskämda och krävande. Medan de bråkar om 10 kronor mer i lön så får alla andra lida eftersom det drabbar resenärer mer än piloterna i det korta och det långa loppet. Det är verkligen så att makten ligger hos piloterna och det känns som att de använder denna makt varje gång de är missnöjda. Om vi ska prata om löner och liknande så anser jag att det är fullt naturligt att när en industri genomgår en förvandling eller utveckling så kommer det ske skillnader och löner och liknande kommer att falla eller röra sig kraftigt under en tid. Det som nog inte har slagit många piloter är att många företag idag lever på väldigt små marginal och en strejk kan bli förödande och det kan likaväl bli så att en strejk kan göra dem jobblösa. En dag där flygplanen står på marken betyder för flygbolagen hundratals miljoner om inte miljarder i kostnader. Det skapar också ett missnöje mot flygbolagen och ibland så försvinner vissa kunder för att aldrig komma tillbaka. Det är alltså strejkerna som kan bidra till en sämre situation för dem själva i det långa loppet då det finns fler piloter än jobb.

Men om vi ska prata om företagen så kommer jag vara ganska kort och mest rikta in mig på den svenska och nordiska marknaden. Jag skulle säga att idag finns det två stora företag som slåss om luften i Sverige och det är SAS och Norwegian. Det finns så klart fler företag men jag tänkte bara prata om dessa två.

Norwegian- Ja vi alla känner nog till detta företag och oftast är det av två anledningar. Första anledningen är nog låga priser och det andra är troligtvis dålig om inte urusel service. Det som ofta har väckt uppmärksamhet i media är dock den inställning bolaget har mot sina resenärer som blir strandade eller lidande på grund av en strejk eller ett vulkanutbrott, eller till och med när en elkabel har lossnat till en lampa vilket har gjort att flygplanet inte kunnat lyfta av säkerhets skäll. Man har i de flesta fall försökt komma undan ersättningen eller helt enkelt skyllt på en väldigt bekväm regel som säger att om det är någonting som ligger utanför flygbolagets kontroll så behöver man inte betala tillbaka biljetten eller erbjuda ersättning. Problemet med Norwegian är att ingenting verkar ligga inom flygbolagets kontroll utan allting, som lösa kablar kan inte företaget påverka. Även om denna ursäkt inte gillades i en uppgörelse mellan företaget och dess resenärer och jag tror det slutade med att resenärerna för denna flygning faktiskt fick ersättning, jag är dock inte säker på denna punkt.

Sedan har vi de problem tyngda flygplanen som Norwegian använder. Nu är detta naturligtvis inte Norwegians fel att just denna modell ( Dreamliner ) som de köpta av Boeing är problemföljda. Det är så klart Boeing´s skyldighet att försöka laga eller reparera deras produkt och därför tycker jag inte att Norwegian borde beskyllas för detta. Men om vi kommer ihåg vad jag skrev i stycket ovanför så är det mest troligen du som kommer bli lidande eftersom det inte är Norwegians fel och därför känner de ingen skyldighet att ersätta dig om flygplanet inte lämnar marken.

Det som dock talar för Norwegian och som nog är det enda argumentet för att använda deras tjänster är det låga priser. Det kanske verkar konstigt att detta företag fortfarande existerar, men det har helt enkelt med att de är så billiga att människor fortsätter att flyga med dem. Det finns säkert en hel del människor som flyger dagligen som aldrig har haft ett enda problem med Norwegian och för dessa så har Norwegian mest troligen varit det bästa som har hänt. Norwegian är ett av de udda exemplar av företag som kan borsta av sig det mesta negativa som sägs om dem genom att sänka priset ytterligare. De har också haft lite tur med ett sjunkande oljepris som har varit positivt för hela flygsektorn.

Det som talar mot Norwegian är nog att företaget inte vet vad service är eller att deras kunder är det viktigaste. Det kommer komma en tid då låga priser inte räcker för att sopa undan alla problem de har. Ett annat problem är de strejker som ständigt drabbar Norwegian. Nu är det visserligen inte bara hos Norwegian dessa piloter krånglar hos men det verkar som att Norwegians piloter alltid tar chansen för att strejka. Rätt eller fel? Jag vet inte och tänker inte säga att piloterna inte har rätten på sin sida, men ständigt använda strejk som sitt förhandlingsövertag är nog lite väl. Det sista som talar mot Norwegian är de ständiga problemen med deras flygplansflotta, det verkar som att Boeing inte riktigt vet hur man ska lösa alla de problem som deras flygplan har. Jag vet inte riktigt själv varför en enda modell från ett annars relativt framgångsrikt företag bara orsakar problem. Det är som att säga att alla Volvos från 95 är skit och bara går sönder medan alla från 94 respektive 96 fungerar prickfritt. Hur det kan komma
sig är okänt men ändå är det så det är.

SAS- Sorgebarnet, kassakon eller en byracka? Ja det är riktigt svårt att säga vad SAS är för dess ägare. Det är ett företag som har dragits med enorma problem och har hela tiden slagits i uppförsbacke mot lågprisföretagen. Företaget har även år efter år gått med förlust eller inte varit nära vinst och det har varit nära några gånger att gå under, men på något vänsters så finns företaget kvar. Kan det ha med att de största ägarna under en längre tid har varit de nordiska staterna?  Mest troligen eller jag är säker på detta är ett faktum. SAS hade inte överlevt utan bland annat den Svenska staten i ryggen. Nu har visserligen SAS gjort sin del av arbetet och jag tror företaget är snart inne på sin 50-11 omorganisering och det ser mer och mer lovande ut för de som har investerat i SAS. Men jag måste säga att ni som har varit med i SAS under iallafall de senaste 10 åren måste ha en eloge för ert tålamod och tro på företaget.Jag skulle nog inte vågat funnits kvar i detta företag under en sådan lång och intensiv period.

Jag tror naturligtvis inte att SAS är helt fri från problem och det finns fortfarande några områden som måste förbättras eller skalas av från kärnverksamheten. Men jag måste ändå erkänna att SAS har nog aldrig sett så lovande ut, i alla fall inte på ett bra tag. Företaget har insett att problem och onödiga kostnader ska bort eller lösas nu om inte helst redan igår. Det går inte längre att leva på ``vi är störst´´ mentaliteten då det finns mindre aktörer som kan pressa priserna. Jag personligen tycker att SAS inte borde bli mer som Norwegian av förhoppningsvis någorlunda bra argument utan SAS ska vara lite dyrare men erbjuda en bra mycket bättre tjänst. Låt de snåla ta Norwegian och bli strandade på Paris flygplats på grund av att en läslampa på plats 45C inte vill fungera och låt oss som vill komma i tid åka med SAS.

Det positiva för SAS är det faktum att detta företag redan har hanterat de flesta katastrofer som möjligtvis kan drabba ett företag av dess karaktär. SAS kan stolt säga att vi har överlevt allt och vi blir bara bättre och starkare. Det låga oljepriset gynnar även SAS som det gör med Norwegian och alla andra som äger ett flygplan. SAS har om det blir kris fortfarande vissa områden som kan offras eller säljas om det behövs detta har inte vissa lågprisföretag som bland annat Norwegian. Vad ska ett företag som Norwegian dra in på? Bränsle? Nej, jag tror att SAS har en hel del extra fett som kan tas bort om det skulle behövas. Jag är också övertygad om att SAS jämfört med vissa andra företag har bättre kontroll på sina anställda och att en större strejk inom SAS är mindre trolig.

Det som talar mot SAS är. Strejker som SAS inte kan kontrollera som sker i det strejk glada landet Frankrike där allt verkar vara en anledning för att strejka. Dessa strejker kan drabba SAS indirekt även om det inte är SAS som borde drabbas. Ett annat problem eller hot som SAS måste ta itu med är de billiga lågprisföretagen. Om företag som Norwegian i framtiden börjar bete sig seriöst så kommer SAS få allvarliga problem. En annan sak som jag har tänkt på är vad sker om i nästa kris de nordiska staterna säger nu får det räcka ingen mer hjälp från oss, det är trots allt deras så att säga garanti som trots allt har räddat SAS några gånger.

Så som ni säkert har märkt vid detta lag så dissar jag Norwegian och lyfter SAS, jag har inte heller försökt dölja det. Jag anser bara att av min och andras erfarenhet att SAS är så mycket bättre, iallafall för tillfället. Om någon anser mig vara partisk på något sätt så kan jag påpeka att jag har mest troligen rest mindre med SAS än med lågprisflyg. Det är också så att jag har i min kontakt med Norwegian inte haft några som helst problem. Men jag tycker det är illa att man nästan ska anse sig vara lyckligt lottad av den anledningen, då finns det ett allvarligt problem hos detta företag. Du ska inte som tyvärr med SJ känna att idag kom jag äntligen fram i tid, vilken tur jag har.  Det är också så att innan lågprisflyg som Norwegian med sin urusla service och ersättningspolicy har lyckats lista ut vad service egentligen betyder så tror jag de kommer fortsätta att famla i mörkret ett bra tag till och detta kommer gynna SAS och andra giganter.

Det som de senaste dagarna har varit på tapeten är att SAS nu flyttar en större del av sin flotta till det Norska grannlandet och vet du vad, jag måste säga att SAS gör rätt. I Norge verkar ett registrerat flygplan kosta runt 14,100 per plan jämfört med Sveriges enorma kostnad på uppemot 10 miljoner. Om du inte anser detta vara rätt beslut av SAS så måste jag fråga varför ska SAS betala ``800´´ miljoner om året för 80 flygplan då kostnaden kan dras ner till 1128 000 kronor per år. Det är en enorm skillnad och frågan är vad går dessa drygt 800 miljoner till i Sverige som tydligen inte behövs i Norge? För övrigt är idag runt 80 flygplan registrerade i Norge och resterande i Sverige och Danmark. Även Danmark har en lägre avgift (ca 1 miljon), fast jag vet inte det kanske krävs mindre kapital för att driva våra grannländers register. Eller så är det någonting som är väldigt snett med den svenska modellen och det känns verkligen som att det borde finnas någon som tittar över detta innan det inte finns några svensk registrerade flygplan kvar på himmelen.

SAS har runt 140 flygplan idag och även om ett flygplan kan kosta runt 10 miljoner att ha den registrerad i Sverige så skulle den nya registreringen kunna dra in maximalt 300-400 miljoner kronor och alltså inte 800 miljoner som jag skrev här ovanför. Anledningen till denna skillnad är att alla flygplan är inte lika dyra att registrera och därför är 10 miljoner i det mer extrema laget.

Så det tog lite längre tid än planerat för mig att skriva detta inlägg men det har lite med att jag inte har riktigt haft tid för att sätta mig ner och bara skriva. Har nyligen börjat jobba, tagit på mig jobbet som kassör för Brännan, tränar syrrans lag, har hemsidan att jobba på och sedan har jag mig själv att tänka på. Detta inlägg skrevs bland annat på väg till Östersund på ett Norrtåg och ja tänka sig detta tåg var ironiskt nog försenat. Det får bli lite som det blir med bloggen framöver och det kommer nog finnas perioder då innehåll kommer bli lidande. Nåja vi får ta det som det blir :)