Vad händer 2017?

Vad kommer ske under 2017?

Vi kör ett liknande koncept som föregående år och kör ett litet inlägg om hur det kommande året kan se ut. Det är som en av mina favoriter till poddare sa, att försöka spå in i framtiden är mer av ett nöje än något annat. Det går inte att se vad som kommer ske imorgon men vi kan alltid försöka göra grundade gissningar eller dra vissa lösa slutsatser om vad som kan ske om a + b+ c sker i rätt ordning och planeterna hamnar i linje med universum.

Om du inte läste mitt inlägg från förra året så kör vi en liten recap:

2. Köp Asien utom Kina och Japan. Se upp för Sydamerika för dess politiska turbulens och även de länder som är oljeberoende. I detta fall skulle jag vilja säga att min gissning var ganska spot on.  Det är ibland lite svårt att ta del av vissa asiatiska börser men om du har haft möjlighet att kunna investera i länder som Vietnam eller liknande så har du nog haft ett ganska bra år. Då det gäller Sydamerika så har det svängt mycket i länder som Venezuela och Brasilien under 2016 och även om det inte har varit någon direkt undergång så har det fortfarande varit väldigt instabilt och om jag skulle säga något om dessa två specifikt så skulle jag undvika dem även under 2017. Om inte annat  krydda din portfölj med dem som högrisk.

3. En stark amerikansk ekonomi med tre höjningar under 2016 och den bästa börsen att placera i. USA har trots ett svängigt val och en instabil omvärld haft ett väldigt starkt år. Jag vet inte om den amerikanska börsen har varit den bästa placeringen i år men den har varit en av de bättre. Börserna i USA har nått nya nivåer, jobbsiffrorna har generellt varit positiva och dollarn är kanske så stark som den kan bli. Det som dock inte har hänt är några betydande höjningar av räntan utan det blev bara en. Detta har dock inte så mycket med USA att göra utan mer med hur det har varit i omvärlden. Fed har sedan handlat efter detta och då blev inte några fler höjningar aktuella. Möjligtvis få vi iallafall två höjningar i år.

2017

Det finns egentligen två scenarion för hur 2017 kommer att se ut och detta beror mer eller mindre på en enda person och det är den amerikanska presidenten Donald J Trump.

Scenario 1.

Trump lyckas genomföra en stor del av sina löften med lånade pengar som används till att starta stora infrastrukturprojekt som lagning av vägar och nya byggen men även skattelättnader för företag och privatpersoner. Detta kommer att pusha den redan starka ekonomin och detta är något som hjälper omvärlden i och med att USA kopplar taget om ledarrollen och drar med alla andra länder som just nu har problem på tåget av tillväxt. Länder som t.ex. Sverige kommer att dra nytta av detta då vi exporterar väldigt mycket till bland annat USA även om det inte är vår främsta handelspartner. Ett växande USA kommer även bidra till att inflationen kommer att dra iväg och det skulle vara troligt att räntan i USA kommer upp till 3-5 % inom Trumps första fyra år.

Fler företag väljer att inte flytta sin tillverkning samtidigt som företag väljer att komma tillbaka till USA då företagsskatterna nu är relativt låga jämfört med resten av omvärlden plus att de företag som har tillverkningen utanför USA kommer straffas av höga tullar och särbehandling av Trump och hans administration. Detta kommer att  bidra till att USA behåller fler företag och jobb kvar i USA.

Så den generella synen är att Trumps ekonomiska arbete i samverkan med avslutade eller omförhandlade avtal kommer att leda till en starkare amerikansk ekonomi. Detta kommer i längden att smitta av sig på den övriga världen och vara något positivt för Sverige.

Scenario 2.

Trump genomför en stor del av sina löften i början då vinden blåser starkt över Washington för att sedan sakta ned då motståndet för de mer radikala förändringarna som Trump är villig genomföra möter på mer och mer motstånd bland de egna. Att komma ihåg är att Republikanerna är dem som de senaste åren inte har vilja höja den amerikanska statsskulden och det är även republikaner som vanligtvis kan anses som konservativa då det gäller stora förändringar.. Att då ta fram en ekonomisk plan med en kostnad på 12-13 000 miljarder dollar under 4 år är nog inte det enklaste att svälja. Detta ska dessutom inte komma från höjda skatter då dessa ska sänkas både för företagen och för arbetarna. Det alternativ som då finns kvar är att låna eller möjligtvis att trycka nya sedlar.

En annan negativ effekt för världsekonomin är dessutom  att frihandeln och då kanske främst handeln med Kina är hotad. Det kommer finnas avtal som rivs isär eller omförhandlas och detta kommer inte vara positivt för länder som Sverige. Men frågan är om effekten verkligen kommer att bli så stor för någon? Att priset ökar på en produkt är väl troligt men jag tror inte att importen kommer att påverkas i någon större omfattning och även om exporten kommer att drabbas så har jag svårt att detta kommer påverkas så drastiskt om USA kör sitt eget race. Jag tror det kommer slå hårdare mot USA som enskilt land än för vad det kommer påverka omvärlden.

Sammanfattning

Överlag så kommer ett dåligt scenario av Trumps presidentskap få en relativt liten inverkan på 2017 utan effekten kommer att komma om ett år eller efter fyra år. Ett bra scenario kommer att dra med omvärlden kortsiktigt men frågan är om inte ett bra scenario kortsiktigt kan på långsikt vara sämre? Vad vi har sett än så längre från Trump är det att han kommer att köra på, han kommer vara Trump och alla vet hur Trump är. Vad kommer effekterna vara om 4 år,är det en ny kris som håller på att utvecklas.

Val i Frankrike

Det är val i Frankrike detta år och det finns en liten chans att Le Pens parti Front National får tillräckligt med stöd för att kunna krypa över gränsen där de inte bara blir det största partiet i Frankrike men även tillräckligt stor för att kunna forma en regering med en samarbetspartner. jag vet dock inte så mycket om fransk politik så min gissning är att detta är ganska osannolikt. Det kommer dock utan tvekan att bli intressant att följa hur utvecklingen i Frankrike fortskrider. Möjligt är det även att Frankrike kanske funderar på sin framtid inom EU.

Italien i turbulens?

Eftersom den nyligen genomförda röstningen i Italien fick ett negativt utslag så kommer 2017 mest troligen leda till en hel del turbulens i Italien. Det som egentligen gör Italien intressant är det faktum att det italienska banksystemet mår inte så bra. Om det skulle bli väldigt turbulent  politisk så skulle detta kunna få katastrofala effekter om det inte finns någon bred överenskommelse om vad som måste göras. Det kan helt enkelt bli så att man inte kommer överens om vad som måste göras innan det är försent och en ny ekonomisk kris har blossat upp.

Är detta året som VR verkligen slår igenom?

Det har pratats om det men det kanske äntligen är året då Virtual reality äntligen slår igenom stort. Det finns idag en rad olika spel och produkter som använder sig an någon form av VR teknologi men det har inte riktigt än slagit igenom på den stora marknaden och detta har bland annat med att teknologin har varit relativt dyr fram tills nu. De har Iallafall varit det om man har vilja njuta att teknologin fullt ut. Men i år kanske det äntligen blir det året som det kommer ut en produkt som verkligen tar över det mittersta  segmentet. Jag ser iallafall fram emot spel som till 100% stödjer VR eller äldre spel som blir anpassade till VR genom en re make. Det finns även en hel del nyttiga fördelar med en mer tillgänglig VR teknik som vid utbildningssyfte eller träning. Jag har stora förhoppningar för VR och kanske blir 2017 det år som tekniken tar över.

Vad man inte ska köpa 2017

Jag anser att det finns tre områden av papper som man inte ska köpa under 2017 och det är enligt följande: Brittiskt, Preferensaktier och Obligationer. Om vi börjar med prefar och obligationer så har detta med deras koppling till räntan. En låg ränta ger en positiv effekt på dessa värdepapper men en stigande ränta får en negativ effekt. Eftersom vi har nått botten för räntan så känns det bara självklart att undvika dessa värdepapper. Det finns självklart bra prefar och obligationer men räntan är lite som tyngdkraften för dem. De kommer att påverkas negativt och dras nedåt även om bolagen bakom dem kommer att gå starkt.

Vad det gäller England eller United Kingdom som man kanske egentligen ska benämna det så handlar det mer om turbulens. Det kommer att gå upp och ner på de brittiska öarna framöver då nyheter och förhandlingar om avtal och rättigheter/skyldigheter tas fram eller rivs upp. Detta kommer ge en börs som är volatil och om du inte sitter vid datorn dagligen så skulle inte jag köpa värdepapper som är kopplade eller påverkas av utträdet.

En global sammanfattning

Utöver det som jag har skrivit här i detta inlägg så känns det som att börserna just nu ligger på nivåer som innebär att många löften och förhoppningar måste införlivas. Börsen i Sverige har gått väldigt starkt och även om många rapporter har varit väldigt positiva så känns det som att många bolag går från en premium värdering till en högre värdering. Frågan som jag kommer att ställa mig själv dagligen är följande, när kommer rekylen nedåt ske. För även om det finns bra bolag som förtjänar sina värderingar så finns det även bolag som förtjänar en klart lägre värdering.

Jag tror dock att 2017 kommer vara ett positivt år och om vi ska ta en siffra ur hatten så kör vi på plus 6-9% för börsen. Jag tror att Trump kommer att köra på och det som vi har sett än så länge från honom är att han tänker genomföra sina löften. Även om vissa av dem kommer behöva ändras lite för att passa en modern värld så kan effekten av en tuffare ledare som faktiskt gör det som han säger vara positivt, iallafall den kortsiktiga effekten.

Personligen kommer jag dock vara lite avvaktande och vänta på en rekyl då jag anser att de bolag som jag vill plocka in till portföljen just nu är lite dyra. Det betyder inte att de är värd deras värdering men för min del så vill jag inte betala detta pris, inte för tillfället iallafall.

//RJE

Så vad hände 2016 ?

2016 är nu över och vilket år det har varit. En dålig start på året följt av en turbulent sommar fylldes upp av en riktigt trevlig börshöst där det mesta som kunde gå upp gick upp. Det var lite tråkigheter i omvärlden men det var även en hel del intressanta inslag som det amerikanska valet och min flytt till Göteborg. Det var som kineserna säger apans år. Nu tittar vi framåt och försöker se in i tuppens år. Se detta i nästa inlägg, först ska vi göra en blick bakåt.

Men vad hände under 2016?

1. Renonord

Kanske inte den mest uppmärksammade händelsen för vanliga människor men det är ändå värt att nämna detta bolag. Detta är ett norskt renhållningsföretag/soppföretag som verkligen är skräp. Det är inget företag som jag själv egentligen har följt utan det är på säkert avstånd som jag har hört om detta företag. Kort och gott om man ska sammanfatta detta bolag så har de skrivit avtal under längre perioder till höger och vänster och ofta det till underpriser. Sedan har kostnaden ökat dramatiskt och detta har gjort att intäkterna inte har kunnat täcka kostnaderna. Nu har Renonord gjort en nyemission på strax över 300 miljoner, vilket kanske inte låter så mycket men sett mot att bolagsvärdet värderades till 145 miljoner så är det en gigantisk summa. Här har vi ett exempel på en ``stabil´´ bransch och ett uselt företag. Det finns skräpbolag överallt.

2. Donald Trump

Som sagt det var Apans år och en hel del apkonster fick vi stå ut med. Jag har inget emot The Donald förutom hur han ibland slänger ur sig rasistiska, kvinnofientliga, kärnvapengalna, miljöförstörande uttalanden. Om man ser bortom dessa brister och att hans politik får plats på 140 tecken i Twitter så är han en nypa färsk fläkt. Kanske det som behövs 2017.

Jag har även en hel del frågor angående hans ekonomiska planer men jag ska ge mannen en chans i alla fall. Det finns ibland eller då och då saker som han säger som faktiskt låter väldigt bra. Problemet är att detta försvinner i allt de andra som kommer ut på hans Twitter. Men vi har sett än så länge för lite  av The Donald så vi kan inte räkna ut honom riktigt än. Det var bara synd att det inte blev Sanders, team Sanders här.

3. Spelbolagens år

Det har verkligen varit spelbolagens år iallafall om man ser till dem som utvecklar spel och inte dem som sysslar med casino och slotts. Även om inte alla utvecklare har haft en lysande utveckling på börsen så kan jag som gillar spelbolag gotta mig i att det har blivit mer vanligt att de svenska spelbolagen istället för att köpas upp väljer att gå till börsen. Sverige är ett av de främsta om inte det främsta landet då det kommer till spelutveckling och framgångarna är för många för att kunna räkna dem. Min lilla egna favorit Paradox gick dessutom till börsen och även om utvecklingen sedan dess har varit ljummen var det en bra present. Vi kanske inte kommer se ett nytt Paradox till börsen under 2017 men mina förhoppningar är att fler nu vågar att notera sig.

4. Terrorismen

Detta är en stående punkt från förra året och det är som sagt en tråkig punkt. Beroende på hur man ser det så har dock detta fått en allt mindre inverkan på det dagliga livet och den finansiella marknaden. Vad det riktigt beror på är det svårt att säga men jag är inte ens säker på om oljan eller flygbolagen påverkas längre av enskilda händelser(dessa påverkas vanligtvis av attacker och olyckor). Det är som att omvärlden har blivit van vid att det då och då sker någonting. Detta med att IS nu pressas långsamt mer och mer tillbaka kanske leder till att deras ekonomiska kraft eller slagkraft minskar. Då menar jag inte att de inte kan skapa kaos och skada utan mer att de har förlorat kontrollen över deras viktigaste resurs olja. Detta ger en mer stabil omvärld i och med att deras finanser krymper och risken för större attacker minskar.

Det som dock är tråkigt jämfört med förra året är att nu har IS och de som delar deras syn eller hat mot väst är att attackerna mer och mer sker slumpartat och ska nu enbart skapa kaos och död. Det handlar inte längre om att skapa ett Kalifat eller ge ett speciellt budskap. Det som är viktigast nu är att döda så många människor som möjligt och detta på offentliga platser där många samlas. Allt för att sprida skräck och rädsla. Men som sagt jag vet inte om detta biter längre på människor i lika stor utsträckning,vi har mer och mer accepterat att detta är den värld som vi just nu lever i.

5. Räntan

Den svenska räntan är fortfarande minus och sist jag tittade så var den på -0,5% och har för tillfället nått botten för denna gång. När nästa höjning kommer är dock oklart men tidigast i slutet  av 2017 eller 2018 är att vänta. USA genomförde dock nyligen sin första och det blev bara en höjning för dem under 2016 även om fler hade signalerats. Det är dock svårt att se att vi någonsin kommer att passera 5% i ränta igen. Just nu känns det till och med som att 3% i ränta är en omöjlighet, detta på grund av den höga skuldbördan som vissa hushåll har. En ränta idag på över 2% kommer att ställa till det för en stor del av dem som har höga lån. Jag är dock på den sidan att Riksbanken måste höja räntan nu. Man kan inte offra allt för att kunna nå ett inflationsmål på 2%, Riksbanken klarar ju aldrig av att nå det ändå. Anledningen om varför jag aldrig tror på räntor som kan nå 5% är för att ekonomin har genomgått en förvandling mot högre skulder och denna innebär att höga räntor i framtiden kommer att innebära 2-3%.

6. Brexit

En av de största konsekvenserna av finanskrisen är väl denna händelse. Jag tror inte att England hade lämnat EU om det inte hade varit så att finanskrisen slog så hårt och fortfarande påverkar oss i en viss mån. Det finns banker som fortfarande har problem i Europa, det är en flyktingkris, det är relativt dålig tillväxt bland länderna och samarbetet i många frågor har havererat. Då kan jag förstå att  länder som England känner att de kan klara sig bättre utan dessa problem. De kanske inte försvinner, men de får iallafall bestämma själva över hur de vill hantera dem. Om man ska ta något gott från detta så tror jag att detta är den väckarklocka som våra kära EU parlamentariker behöver, de behöver se att det finns ett missnöje bland deras egna invånare och i stutändan väljare.

7. Italien

Om vi ska lära oss något om att vara politiker under 2016 så är det att du aldrig ska ställa ett ultimatum. ``Om inte jag vinner så kommer jag att avgå´´. Du kommer att få leta ett nytt jobb.

Valet eller omröstningen i Italien handlade om att göra landets interna parlamentsystem. Det handlade om att stärka makten för presidenten och minska antalet platser. Detta för att underlätta nya reformer och göra de förändringar som Italien bör och måste göra enklare att genomföra. Det blev dock ett nej till detta och som det ser ut just nu så kan Italien under 2017 hamna i ett politiskt kaos.

8.Pokemon Go

Någon som minns detta spel? Vilken hit Nintendo fick, det visade sig om inte annat i deras aktiekurs. Så synd bara att Nintendo knappt hade något med spelet att göra förutom själva namnet. Men annars så tycker jag att detta var ett spel som ändå bidrog med något positivt, människor var tvungen att röra på sig för att kunna spela. Vem hade kunna tro att denna dag skulle komma? ett spel som tvingar spelare att röra på sig och att människor skulle älska det. Det jag egentligen gillar främst med spelet är nog den lysande blandningen av olika teknologier som finns där synligt men ändå inte känns på tvingande. AR, GPS och stegräknare bara för att nämna några teknologier som spelet använder sig av. Jag har en liten förhoppning om att fler spel med liknande format ska komma ut i framtiden även om Pokemon Go mest troligtvis var en one hit wonder.

9. Noteringarna

Jag skrev om detta förra året och detta är även en punkt som i år har varit en stark trend. Det är helt enkelt ett bra börsklimat för nya noteringar. På enbart First North har det varit 30 nya bolag som har gjort entré. Den som har gått starkast på Nasdaq efter noteringen är Garo som har gått upp 121%. På First North har vi Cellink som har gått upp hela 189%. De två sämsta noteringarna har varit följande: Serneke -5% och Cognosec -48%. Så det är inte bara guld och gröna skogar då det gäller noteringar och ibland måste man fundera på om man ska stå över en notering. Jag tror att under 2017 kommer det vara viktigt att läsa på i vad det är man tecknar för, risken är att om man tecknar för hela portföljen så kan man få mer än vad man vill ha då ingen annan är sugen att teckna i företaget.

10.Samsung Note 7

En av de större händelserna i år då det gäller felsteg så kan man inte göra en lista utan att nämna Samsungs självantändande telefoner. Självklart kan det vara så att en viss produkt eller serie kan få problem med komponenter eller prestanda men jag tror det var längesedan en tillverkare hade dessa problem. Först och främst så tog mobilerna till synes eld utan någon anledning och då Samsung dessutom ``löste´´ problemet så fortsatte telefonerna att fatta eld. Samsung tvingades tillslut att kasta in handduken och erkänna sig besegrad. Detta följt av en rejäl kalldusch på börsen.

11. Kuppförsöket i Turkiet

Jag har haft en negativ syn på Turkiet och främst Erdogan under en längre tid men jag trodde aldrig att det skulle sluta med en kupp. Den misslyckades dock vilket kanske är positivt med tanke på hur det ser ut i närliggande område. Jag säger dock inte att det är rätt att Erdogan ska fängsla och anklaga oskyldiga människor som han anser är ett hot mot honom eller hans makt. Men det sista vi just nu skulle behöva är ytterligare ett land i kaos och förstörelse så på ett sätt kanske det ändå är bra att han sitter där han sitter.

Mitt 2016

Personligen så har detta år främst handlat om min flytt till Göteborg och det finns egentligen inte så mycket att säga om detta. Jag jobbar, äter, sover och jobbar igen. Men för att nämna någon hög och lågpunkt så kan vi väl börja med den tråkiga bortgången av Farfar. Det är tråkigt när någon nära går bort men detta är tyvärr inget man kan påverka och det är bara att försöka vända det till något positivt. En sak ska man veta om Kent och det var att han alltid ställde upp och jobbade för oss barn och barnbarn. Jag ser därför det som att det bästa sättet att minnas honom är att jobba lika hårt som honom  eller iallafall försöka jobba lika hårt som honom.

Högpunkten för i år måste vara min flytt till Göteborg och troligtvis den första perioden här. Det var faktiskt skönt att vara arbetslös och bara ta det lugnt i en fortfarande varm stad som Göteborg var i September. Jag var bland annat till Danmark över dagen med en färja, jag var ner på stan och bara njöt av sensommarvärmen och jag kunde gå runt utan att behöva stressa eller passa en tid. Detta kombinerades med min favorit syssla, sova.

Annars skulle jag ändå vilja säga att året har varit bra. Det har rullat på och det har inte varit några speciella händelser som har vänt världen upp och ner. Jag trivs bra här i Göteborg och just nu kan jag egentligen inte klaga, inte ens på värdet även om jag skulle vilja ta en vecka eller två i något varmare land.

2016 ut och 2017 in.

//RJE

PS. Det kommer att komma ett nytt inlägg inom en dag eller två om vad vi kan förvänta oss av 2017

Allt är tydligen bra

Sådär här kommer mitt inlägg som på något sätt får vara en uppföljning av föregående inlägg och även lite allmänt frågande om börsen verkligen är rationell eller inte. Det ska dock nämnas att detta inlägg är mer av ett ``få ur mig´´ inlägg och ska inte ses som allt för seriöst.

Jag tänkte börja med att summera börsen under dagen och dagarna efter att Donald Trump blev USAs nästa president. Jag gick ju ut med mitt inlägg där jag gjorde ett bet på att Clinton skulle vinna och när jag gick och la mig sent där på kvällen så såg det ju bra ut. Sedan då jag klev upp och skyndade mig iväg till jobbet låg Trump helt plötsligt långt före och det var bara 7-4 ``platser´´ som behövdes för att Trump skulle ta hem hela valet. Så med den kunskapen så la jag några snabba säljordrar och köpte några ETF: er (börs handlade fonder) med en liten hävstång 2x för att ta del av nedgången som även kom som ett brev på posten. Börsen gick ner och när den var ner 3-4% så hade jag ändå lyckats rida ut den inledande chocken relativt bra. (Jag började att jobba runt 9,så jag fuskade lite med att hålla ett fönster öppet i början). När jag sedan tog min lite senare lunch runt 13:20 så hade Trump hållit sitt segertal för ett tag sedan och tydligen var talet så bra att hela världen helt plötsligt hade glömt allt annat han har sagt och börsen hade gått upp igen. Detta gjorde att jag sänkte min position och köpte en annan för att på något sätt finna balans. Sedan då börsen stängde i Sverige på plus för dagen så stod jag där och kände mig lite som Bambi på hall is. Varje position som jag tog var inledande korrekt men sedan hamnade jag hela tiden snett, men trots det kunde jag summera en minimal nedgång på cirka 1,5 ‘% i portföljen vilket kunde blivit bra mycket värre.

Dagarna efter det fortsatte börsen uppåt och detta bland annat främst för att helt plötsligt hade alla ekonomer räknat på Trumps alla löften och kommit fram till att Trumps ekonomiska löften om skattelättnader och enorma infrastrukturprojekt är kanske det som krävs för att få igång ekonomin i USA. Vilket är ett argument som jag hade kunna köpa om vi inte redan hade vetat om dessa lösa löften innan han vann. Då sa vi trots allt att börsen skulle ner 10 %, nu vann han och då säger alla att den ska upp 10 %. Men å andra sidan talet kanske var så bra så att alla siffror som han löst har slängt runt omkring sig helt plötsligt kändes möjliga.

Jag kanske låter lite bitter och det stämmer till en viss del, men inte av den anledning som ni tror utan av den anledningen att jag känner att medierna och ekonomerna som jag följer eller läser vände kapen lite väl enkelt efter vinden i detta fall. Nyss var Trump det värsta som kunde hända och nu verkar det vara det USA behöver. Snacka om att köra sin trovärdighet rakt nedför ett stup. Jag tänkte iallafall gå igenom några punkter för och emot Trump och börsens rörelser.

1. Trump och republikanerna har nu makten i senaten och representanthuset men även såklart en president av samma valör detta gör det enklare att driva igenom förändringar. Detta kan vara positivt men även negativt de måste kunna enas för den delen. Jag kan bara önska att Obama fått detta stöd.
2. Trump ser inte ut att fullfölja alla sina löften, har inte gjort det än och även de som han står fast vid har fått en mjukare ton. muren mot Mexiko kan bland annat även bli ett stängsel/staket. Positivt eller negativt? Det kanske inte blir några skattelättnader eller gigantiska infrastrukturprojekt.
3. Den samlade skulden som den amerikanska staten har just nu är en av världens största och har stadigt växt under Obama. Detta har bland annat orsakat bråk när budgeten har hamnat i centrum mellan de två sidorna och gjort att USA har stannat upp under förhandlingarna. Om Trump ska genomföra sin ekonomiska politik så kommer USA behöva låna. Tror att Kina är sugen på att ge ut lite lån. Men sannolikheten att USA kommer att ha råd med gigantiska projekt och samtidigt genomföra generösa skattelättnader känns inte så troligt. Vi pratar alltså om tusentals miljarder kronor under 4 år.
4. Trump är Trump och kan verkligen ett enda tal göra så att allt annat som han har sagt försvinna? Är vi så naiva och kortsiktiga?
5. Som det verkar än så länge så kommer han välja sina närmaste på sitt eget sätt och kanske får vi se en och en annan skandal innan alla namn är klara till Trump administrationen
6. Trump verkar inte gilla vad den amerikanska centralbanken och Yellen gör, vilket skapar lite frågetecken om Yellen kommer att få sitta kvar med Trump som president. Känns inte som det just nu. Detta kan skada förtroendet för FED.
7. Oroligheter i USA, det har varit lite oroligt sedan valet och det finns en liten risk att detta kan blossa upp ännu mer nu med Trump som president om han inte tänker sig för.

Så för att avsluta detta inlägg. Jag känner som vanligt en oro och denna gång kan jag sätta fingret på vad det är som gör mig orolig och det är börserna. Börserna och de som tillhör den ekonomiska eliten verkar leva i en annan värld där alla nyheter oavsett vad nyheten egentligen innebär eller vilka konsekvenser det ger så är allt positivt. Brexit bra, Trump bra, negativa räntor bra, krig bra, gammalt bröd bra, måndagar bra. Jag undrar vad som egentligen skulle få börsen att gå ner eller iallafall drabbas av en liten längre hicka än det över intradag. För just nu känns det som att allt kan omvandlas till något bra, det kommer inte bli så trevligt om denna fantasibubbla spricker.


Nåja nu närmar sig årets slut och det är dags för alla analytiker att lämna in sina estimat inför nästa år och som vanligt kommer dessa peka på att nästa år så kommer det äntligen bli det året då tillväxten äntligen ta fart. Börsen kan vara lite skakig framöver men om du vill börja fundera på att städa ur portföljen innan jul så kan jag tipsa om att kanske börja redan nu. Historiskt sett brukar det gå ganska bra under denna period fram till, under julen och början på det nya året. Men min högsta önskan just nu är en trevlig liten nedgång innan 2016 närmar sig sitt slut. Det känns som det enda rätta med tanke på hur året har utvecklat sig.

Ni får ha det

//RJE

Brexit och en hel del annat

Låt mig börja med ett göra det tydligt en gång för alla, jag är inte den som direkt får varma känslor av EU. Jag gillar frihandel, frirörlighet och ett mer gemensamt banksystem. Det jag inte gillar med EU är det faktum att det känns som att en okänd man/kvinna sitter i något land långt borta och röstar om sådant som kan påverka hur jag lever mitt liv. Jag har nog problem att förstå varför svenska politiker gör som svenska politiker gör. Jag gillar inte heller den särbehandling vissa länder har då det gäller beslut och viktiga omröstningar i EU. Jag gillar inte att vissa länder är medlemmar även om de enligt min mening inte uppfyller de krav som faktiskt ställs på dem. Men nog om mina egna känslor låt oss prata om Brexit.

Blev jag förvånad av utfallet? Om vi börjar med själva omröstningen så blev det en Brexit. Blev jag förvånad? jo jag blev faktiskt det, men jag hade ändå tagit försiktighetsåtgärder vilket innebar att jag hade tagit det säkra före det osäkra och sålt nästan 90 % av portföljen (övriga 10 %) som jag inte sålde var antingen väldigt små innehav eller onoterade företag som jag hur som helst inte kunde göra något åt. Jag kände att även om de sista undersökningarna innan själva valdagen visade på Bremain så kunde resultaten svänga. En tes jag körde med var att om Trump kan bli presidentkandidat för republikanerna varför kan inte England lämna EU.  Detta gör dock inte förvåningen mindre att det faktiskt skedde, för hur många länder har lämnat EU?

Hur jag känner? Eftersom jag gjorde ett ``bet´´ på att England skulle lämna EU så blev jag självklart även lite glad. Med tanke på att den svenska börsen var stängd och med tanke på att börserna i världen reagerade så kraftigt negativt så känns min gissning värt det. Sedan så har jag förhoppningsvis varit tydlig med mitt missnöje mot hur EU fungerar i praktiken så detta gör att det känns mer som en personlig seger än något annat. Sedan att det är negativt för miljontals människor? Ja det är ju det, men för mig? Jag kunde köpa tillbaka samma aktier som jag sålde innan omröstningen till ett bra mycket lägre pris.

Konsekvenser kortsiktigt? Kortsiktigt ser jag en fortsatt Bearmarket med en långsamt nedåtgående trend även om världens marknader kommer att vara mer volatil nu under en längre tid framöver och då erbjuda en rad finna tillfällen där börsen kommer ta sig uppåt. Det ska även tillägas att vi just nu befinner oss i en Bearmarket som snart hamnar i nivå med de större finanskriserna sett till antalet dagar med taskigt börshumör.

Vad vi annars kan se sedan det kraftiga fallet på måndagen efter omröstningen till nu är att iallafall den svenska börsen har återhämtat sig väldigt bra. Då det rör räntan så tror jag inte att det finns någon centralbank som känner sig sugen att röra på den mer än vad som är absolut nödvändigt. Om vi tillexempel tar USA kan de ursprungliga fyra höjningarna som blev två, möjligtvis bli ingen höjning alls i år om det fortsätter att storma både ekonomiskt och politiskt.

Effekten av Brexit har visserligen lagt sig och den första chocken har nu passerat, men jag tror inte det värsta har kommit än. Den svenska börsen har som nämnt återhämtat sig väldigt bra och det har även de svenska bankerna. Detta gäller dock inte för alla banker och framförallt inte för vissa banker i vissa specifika länder. Länder som man kan räkna in i denna grupp är förutom England även Italien och Spanien. Bankerna i Italien och Spanien har haft väldigt svårt under en lång tid med dåliga lån och när några procent av värdet försvinner vid en börsnedgång då försvinner en stor säkerhet i banken. Det är nog inte främmande för någon att banker inte alltid består av eget kapital till 100 % utan använder sig av hävstång för att öka vinsterna på det egna satsade kapitalet. Men denna hävstång som ger bankerna en god vinst vid goda tider fungerar även med motsatt effekt i dåliga tider. Därför om vi summerar de värden som kortsiktigt raderades vid Brexit så försvann i vissa fall så mycket som 25 % av bankernas marknadsvärde, detta är ett hårt slag mot samtliga banker. Om vi även väger in att sedan årsskiftet så har världens 20 största banker tappat en fjärdedel av sina börsvärde eller 4000 miljarder svenska kronor(Svensk BNP uppgick föra året till 4159 miljarder) så har vi ett problem. Utlåningen mellan olika banker är oftast det som i slutändan brukar vara det som klämmer allra mest och om en bank går under så finns det alltid en risk för en dominoeffekt.

Konsekvenser långsiktigt?
Det är otroligt svårt att sia om vad som kommer ske inom ett år, om två år eller till och med om 10 år. Kommer vi fortsätta se en dålig tillväxt varvat med en trög vinst utveckling? Ja det tror jag, skulle vi se det utan Brexit? Absolut. Att Brexit förstärker denna effekt kan vi nog alla skriva under på men att blunda för att även utan Brexit så ser det inte så bra ut. Jag skulle nästan säga att lite tuff ekonomi framöver kan bidra till att de mer riskabla investeringarna minskar och att detta i längden ger en positiv effekt. Utöver det så har jag svårt att se att den globala handeln kommer drabbas av någon katastrof, kanske en nedgång de närmaste två åren under den tid som Brexit är aktuellt men sedan är jag inte orolig. Det kommer möjligtvis en ny kris, vilket är troligt med tanke på de cykler som ekonomin brukar följa, vilket pekar på att det snart är dags igen. Men detta har egentligen inget med Brexit att göra.

Det som annars får mig att dra på foliehatten är nog det faktum att det finns snart ingenting kvar som en centralbank kan göra för att dämpa ett fall. Vi har historiskt låga räntor och en relativt dålig ekonomisk utveckling om vi faktiskt väger in att pengar är i princip grattis. Vi har ECB som stödköper för 80 miljarder i veckan på den europeiska marknaden och vi har en flaskhals i aktiemarknaden i den form att idag är det uteslutet att köpa något utöver aktier, du får nämligen inget för att placera i räntor. Om vi framöver skulle se en större sättning på marknaden blandat med lite negativa tillväxtsiffror vad ska då en centralbank göra? helikopterpengar? Likheter med USA? Det finns delade meningar om hur stora likheterna mellan det som sker i England/Europa och det som händer i USA men jag är övertygad. Det finns en hel del saker och mönster som är lika. Jag tror att den populistiska politiska våg som vi just nu ser är ett svar på det missnöje som ``vanliga´´ människor känner inför dem som på något sätt tillhör eliten eller etablissemanget. Människor vänder då sig till de som lovar förändring och detta råkar vara Boris Johnsson, Donald Trump och även vår egen Jimmy. Därför tycker jag att vi borde ta Brexit som en varning inför vad som kan bli en verklighet om Trump går hela vägen.

Etablissemanget har gått vilse En sak som jag har märkt är att experter, politiker, företagsledare och ekonomer använder svåra, invecklade argument, varvade med många siffror och med en hel del hot för att vinna röster. Det känns även som att dessa människor även om deras argumentmånga gånger är helt korrekt pratar över deras medmänniskor. Därav är det nästan mer av en nackdel än en fördel att ha eliten eller det så kallade etablissemanget på sin sida. Detta eftersom den vanliga britten eller amerikanen vill rösta mot denna grupp(hämndrösta). Det etablissemanget gör är därför att istället för att vinna mark är att driva bort människor. Så frågan är har de styrande förlorat sin kontakt med deras väljare? Ett annat tydligt mönster jag har sett är att om inte de styrande eller de ``kunniga´´ får den respons eller det resultat som de önskar så attackerar de väljarna. Vi lever trots allt i en demokrati och om över 50 % av befolkningen inte håller med dig så kanske du möjligtvis har fel eller så har du inte lyckats övertyga dina väljare om att du har rätt.

Det som verkar vara typiskt i Brexit är det faktum att många av de löftena som gavs i och med Englands inträdde i EU om ekonomisk tillväxt, högre levnadsnivåer och en hel del annat har inte infriats. Om vi tittar bortom London som i vissa fall verkar vara den bild som man får av hela England så finner vi de mindre städerna där människorna röstade med hela 70-75% för Brexit. Vad är detta då för ställen? Detta är vad man skulle kalla ett typisk före detta engelskt industrisamhälle, detta är de områden som idag inte har några industrier eller någon framtidsutsikt. Detta är de områden som även om de ligger en tågresa från London är svårare och dyrare att ta sig till än att flyga till Bryssel med ett lågpris flyg. Detta är de människor som blev lovade att deras jobb och fabriker skulle finnas kvar, detta är de människor som känner sig svikna och ibland även rent av förbannade på EU. Man skulle kunna kalla dessa gårdagens arbetarklass/medelklass. Det är även så att vi idag i västvärlden har ett problem att arbetarklassen får det sämre medan det övre skiktet får det bättre. Detta är denna grupp som många ledande politiker ibland glömmer bort och som många gånger är över 50 % av befolkningen. Det är denna grupp kan på egenhand avgöra ett val, det är denna grupp som röstade för att Brexit.

Varför skedde omröstningen?
För att förstå varför Cameron gjorde detta val så måste vi backa tillbaka till början, när England gick med i EU. Nu kanske människor tror att Camerons eget parti är lika EU vänligt som han själv är men så är det verkligen inte. Partiet har länge varit splittrat i två läger och för att säkra en andra period som premiärminister så var han tvungen att göra båda sidorna nöjda. Inte bara i partiet utan även i hela England. Så ett av de främsta vallöftena som han gav var att det Brittiska folket skulle få en omröstning. Vid det tillfället var det en lysande strategi, han blev ju omvald och risken för en Brexit var liten. Problemet var bara att det löfte som han hade givit var en tickande bomb, detta var inte ett löfte som hand kunde dra tillbaka och därför var han mer eller mindre tvungen att genomföra en omröstning.

Vad sker nu med EU? Att EU skulle falla sönder i smulor är inte troligt men lite självrannsakning är nog på sin plats. Som jag har nämnt så har etablissemanget gått vilse. Att kalla deras väljare dumma, gamla, rasister är inte längre godtagbart. Det handlar trotsallt om demokrati och även om man inte tycker om resultatet så måste man ta till sig kritiken och förstå varför. Varför är människor missnöjda och hur kan vi iallafall möta dem halvvägs. EU måste börja inse att även om alla medlemmar arbetar för ett gemensamt mål så måste man även överväga det faktum att alla medlemmar har egna befolkningar. Dessa kanske inte delar samma syn eller värderingar som en annan medlem. Även om många länder idag har det engelska språket gemensamt så har fortfarande många länder ett eget språk, kultur, religion och inte att glömma en egen historia.

En annan punkt som EU måste komma underfund med är om medlemmarna vill att unionen ska steget mot en mer centraliserad union eller om makten ska decentraliseras. Är befolkningen i t.ex. Frankrike bered på att överlämna den makt som deras regering har till EU eller vill dessa att Frankrike ska avgöra fler val själva? Jag är inte säker på att alla som bor i länder som är medlemmar i EU är helt införstådd med vad EU egentligen är. Är det en ``överstatlighet´´ eller är det ett samarbete, kan jag göra min röst hörd eller spelar jag ingen roll.

Avslutning
Detta blev ett litet längre inlägg och det var svårt att skriva. Det är svårt att vara saklig samtidigt som man ska sätta färg på det man skriver. Jag har alltid varit en EU-kritiker, inte för vad EU kan bli utan för vad EU är. Det är som sagt något som ser bra ut på papper med som fungerar sämre i praktiken. Jag ser Brexit som något positivt, förutom lite intressanta rörelser på aktiemarknaden även en väckarklocka för alla de politiker som jobbar med EU frågor dagligen. Det kanske inte längre går att bara köra på i vanlig takt och fortsätta på inslaget spår. Det kanske krävs förändring och det kanske är dags nu.

Mvh
RJE

Detta händer sommar 2016

Det är sommar och även om semestern snart börjar för er vanliga så innebär detta dock inte att börsen är stängd eller att världen stannar upp för det. Det vi lärde oss från föra sommaren, så är det att sommaren börjar bli lika aktiv som resten av året.  Så det innebär att det finns en chans till många finna lägen även under sommaren för den som är intresserade av investeringar.

Nu kommer förhoppningsvis inte 2016 bli lika intressant som 2015 utan mer lugn men jag tror att den teknologiska utveckling som låter oss att alltid vara uppkopplad kommer öka handeln på börsen i även denna sommar. Jag har därför tagit på mig jobbet att samla på mig några av de viktigaste datumen som gäller för denna sommar om du vill vara mer aktiv på börsen.

1. Brexit
Låt oss börja med kanske den största händelsen av alla nämligen den brittiska omröstningen om sitt fortsatta EU-medlemskap. Omröstningen sker den 23 juni och är knappt tio dagar bort. Det är dessutom under midsommar vilket betyder att den svenska börsen är stängd under dessa dagar och om du inte vill ta en risk så borde du inte ligga tungt i aktier. Vad omröstningen innebär är att Engelsmännen mer eller mindre väljer om England ska kliva ur EU, ett ja skulle innebära inget mer EU och ett nej betyder att England stannar kvar. Jag tänkte gå igenom några frågor angående detta nedanför.

– Varför vill England lämna EU?
En stor del av den engelska befolkningen har nog alltid varit mer eller mindre negativ mot EU och har aldrig känt en riktig anledning till att tillhöra den europeiska kontinenten. Detta har bland annat med den engelska historian av att mer eller mindre alltid varit en ö bredvid Europa men aldrig tillsammans med Europa. Engelsmännen har dessutom så länge jag kan minnas varit negativa mot den invandring som har skett från öst till väst och känner att de personer som har immigrerat till England har varit en börda och något negativt för det engelska samhället.

– Vad innebär ett utträde från EU?
Det finns egentligen inget riktigt svar på denna fråga men det finns många teorier. Varför jag kallar det teorier är eftersom det är just det, teorier. När och om England lämnar EU så betyder detta egentligen inte så mycket. Det är inte så att Cameron går in i ett rum och river sönder ett dokument och sedan är alla avtal och samarbeten avslutade. Oavsett om England lämnar EU eller stanna kvar så kommer avtal omförhandlas och skrivas om. Se på Schweiz och Norge de tillhör inte EU men har ändå många långt gående avtal med EU som alla andra utan de krav som ett medlemskap innebär.

– Resultatet av ett utträdde?
Som nämnt ovan så tror inte jag på någon undergång för England. Ja den Engelska ekonomin kan ta en kortsiktig smäll nedåt men frågan man måste ställa sig är, om England skulle lämna EU imorgon skulle företag då sluta exportera eller importera från England på måndag? Jag skulle inte tro det. Jag kan finna lika många anledningar för England att stanna i EU som för att lämna samarbetet då det gäller den ekonomiska aspekten. Vad det gäller den påstådda massflykten av banker från England så förstår jag inte det argumentet. Vad händer om England kan ge mer förmånliga erbjudanden som enskilt land och på så sätt konkurrera med övriga Europa? Jag ser det istället som att det är EU som ska frukta ett EU utan England än tvärtom. Om England lämnar EU så kommer den europeiska sammanhållningen skaka och det kommer finnas fler länder som anser sig bättre utan. De som idag om vi ska vara riktigt kras tjänar på att vara medlemmar i EU är de länder som har störst problem medan de som sköter sig bra får betala. England tillhör ingen av dessa läger och har därför en stor betydelse på hur andra medlemmar ska reagera.

– Troligheten att England lämnar EU?
I början av mättningarna så ledde de som ville stanna med bredd majoritet och nu under den senaste tiden har detta svängt. Idag leder den sida som vill att England ska lämna EU med 53 % och det börjat faktiskt bli svettigt för alla som är Pro-EU. Men vi ska komma ihåg att detta är bara mättningar och dessa brukar inte alltid stämma. Det som man måste väga in är den mänskliga rädslan för något nytt. Människan brukar välja det alternativ som den känner till och detta gör att det talar för ett England som stannar i EU. Det som också talar för att England stannar i EU är det faktum att de som är negativa mot en sak brukar inte alltid rösta. Det är enklare att klaga framför tv:n än att faktiskt kliva upp och göra något.

2. De amerikanska konventen
Om du av någon anledning har missat att det är primärval i USA och att Trump just nu är republikanernas troliga presidentkandidat så säger jag välkommen till den udda verklighet som vi lever i. Jag säger just nu eftersom det faktiskt kan ändras hur osannolikt det än låter under partikonventen. Partikonventen är ett sätt att göra ett sista val av presidentkandidat. För republikanerna så finns det visserligen bara Trump kvar som egentligen är av betydelse men du ska aldrig säga aldrig. Med Trump kan allt ske. Då det gäller demokraterna så kan det bli intressantare. Även om Hillary idag är den som troligtvis blir demokraternas representant så har vi den tjuriga sossen Sanders som har lovat politisk revolution, vad det betyder är att se. Han har iallafall sagt men även lovat att han ska strida ända in i mål och detta är upplagt för en hel del intressanta händelser. Vad skulle ske om hans väljare vänder sig mot Hillary som representant för demokraterna. Kommer hans väljare godta att Hillary blir vald av konventen.

3. Räntehöjning?
Fed sade i början av året att 4 räntehöjningar var att vänta under 2016 och nu när halva året har gått så har ingen höjning skett. Nu med tanke på den senaste tidens nedgång i statistik från de amerikanska jobbsiffrorna och den oro som världen delar runt t.ex. Brexit så känns det mindre troligt. Det har signalerats ut att det troligtvis bara bli två höjningar under 2016 men när kommer den första? Blir det nu i juni? tveksamt, blir det i juli? Inte heller troligt. Om vi ska vara ärlig så finns det ett antal anledningar till varför siffrorna var dåliga i USA nu senast. Det hade bland annat med ett uselt utjämningsystem för jobbsiffror, plus en rad strejker. Men oavsett hur du räknar så var siffrorna långt under förväntan och det känns som att USA och Sverige är just nu på toppen av cykeln, det kommer inte bli sämre imorgon men vi ska inte förvänta oss någon jättetillväxt.

4. EM
Om du har missat det så har EM precis startat. Vad det betyder förutom fotboll, öl och betting så betyder det intressanta lägen på börsen. Det har talats en hel del om din egen ``börs elva´´ vilket får representera de börsbolag som är intressanta just nu eller kan dra nytta av EM. Vad det innebär är att du försöker främst leta reda på de bolag som på något sätt får intäkter på mästerskapet, det kan vara säkerhetsbolag som ansvarar för arenornas säkerhet, bryggerierna som brygger ölen eller de spelföretag som sysslar med betting. Jag personligen har inte gjort någon elva utan jag försöker njuta av matcherna samtidigt som jag använder Unibet för att lägga mina bet. Men om jag ska vara tråkig så kan du alltid ta en titt på Carlsberg och Unibet. Jag äger ingen av dessa även om jag kommer stötta dem indirekt med en slant.


Annars tror jag på en blandad sommar. Det finns några punkter utöver de som jag har pratat om här ovanför som kan vara intressanta att hålla reda på men annars tror att de mesta kommer kretsa runt dessa händelser. Det kommer även vara intressant att se hur den globala ekonomin ser ut då vi börjar närma oss hösten. Är det så att vi just nu befinner oss på toppen av ekonomisk tillväxt eller finns det lite kraft kvar i maskineriet?