Att hitta din inre investerare

En fråga som man kanske ställer sig då det gäller investeringar är om verkligen alla människor har samma öga för att just investera. Kan alla lära sig att bli framgångsrika investerare eller handlar det om vilken uppväxt man har haft och vilken miljö man har blivit fostrad i? Jag ska iallafall försöka prata lite om det ämnet idag.

En positiv syn
När jag nyligen valde att bläddra igenom boken som låg till grund för mitt förra inlägg ``investera som mästarna´´ så var det en sak som verkligen slog mig. Det finns ingen gyllene väg för att lyckas med aktier eller investeringar. Att många av ``mästarna´´ har/hade liknande tankar och funderingar om hur man ska investera är kanske inte en chock men som med en påse plock godis så fanns det en hel del variationer. Ett exempel på detta är frågan om man ska diversifiera eller inte diversifiera.

Diversifiera
Walter Schloss
John Templeton
Peter Lynch
Lennart Israelsson
Anthony Bolton
Benjamin Graham

T. Rowe Price

Kristoffer Stensrud


Diversifiera inte
Warren Buffett

Jesse Livermore

Jim Rogers

George Soros
Philip A. Fischer
Bernard Baruch

Det finns alltså inget enkelt svar på hur man ska investera men att det finns några ``gyllene regler´´ kan vi nog konstatera. Det var bland annat det mitt förra inlägg handlade om. Att tro att alla ``mästare´´ följer samma regler eller filosofier är ytterst tveksamt. Se på bara på hur de ställer sig till frågan om diversifiering.

Detta lämnar alltså utrymme för dig att finna din egen investeringsfilosofi som fungerar för dig, du behöver inte vara som Buffett om du inte är en Buffett av natur, du kanske är mer av en Peter Lynch och detta är okej. Detta är alltså väldigt positivt för dig för det betyder att det inte finns något som är rätt eller fel. Om det är så att det inte går bra för dig så är det bara att byta strategi eller filosofi.

Uppväxt och miljö
Visserligen kan ens uppväxt och miljö påverka en person och hur du som person tänker inför investeringar men jag tror inte att detta är det som är avgörande i slutändan. Jag tror det nästan har mer med åldern och erfarenheten att göra då det gäller utformningen av sin inre investerare.  Jag personligen började tidigt med att köpa många  småbolag och även om jag fortfarande gillar att toppa min portfölj med iallafall ett onoterat bolag och ett eller två bolag från de mindre listorna så köper jag idag mest bara storbolag. Har denna förändring med miljö eller uppväxt att göra ? tveksamt, jag ser det som en mognad. Jag köper dock fortfarande bolag på kort eller medellångsikt och ibland under perioder då jag känner mig sugen så kör jag även köp och sälj under dagen (trading). På det sättet vill jag se det mer som att min strategi har förfinats.  Detta har allstå inget med uppväxt eller miljö att göra. Jag har funnit min stil eller min inre investerare.

Klimatet ändras
Människor gillar verkligen att prata om strategier och mönster då det gäller investeringar. Det som dock är väldigt slående är att när man testar framförallt strategier i den vetenskapliga arenan  så brukar dessa inte fungera. Anledning till detta? Om alla känner till en strategi så vill alla använda den och om alla använder den så vill man slutligen utnyttja den och om man utnyttjar den så blir strategin i sig tillslut värdelös. Se det som att om börsen alltid går upp i februari, när vill du då köpa aktier ? Ditt svar blir troligtvis innan februari, så januari. Men om alla köper i januari så går ju börsen upp i januari, vilket  betyder att man måste köpa i december. Kommer då strategin som går ut på att köpa i januari fungera ? Egentligen inte eftersom uppgången har redan varit.

Varför nämner jag detta?  Jo ,eftersom, även om du investerar på ett visst sätt och har vissa grundregler för hur och vad du kan/får investera så kommer detta att mest troligen ändras under åren. Detta knyter bra ihop förra delen ``uppväxt och miljö´´ du kommer att med tiden utveckla din kunskap men även strategi och efter ett tag kommer du att köpa i december och inte januari.

Slutsats
Det blev ett lite enklare inlägg denna gång men för att på något sätt knyta ihop säcken så tror inte jag på att man föds till att bli en bra investerare utan detta är en konst som man lär sig. Det är som med sport, man måste träna och träna. Man kommer att misslyckas, men om du håller ut så kommer du att tillslut lyckas.  

Då det rör sig om hur du ska investera eller köpa så är detta upp till dig och det är tydligt att även mästarna är delade i denna fråga.  Det finns tyvärr ingen gyllene formel som garanterar framgång utan det enda som kan garantera framgång är att delta på börsen genom dina egna investeringar.

//RJE

Investera som mästarna

Hej ursäkta att detta inlägg tog lite längre tid. Det har varit hög belastning under den senaste tiden på jobbet (Black Friday) och detta har gjort att jag har varit väldigt trött då jag har kommit hem. Sedan har Handbolls EM för damerna startat, val i Österrike och i Italien varit. Men nu är jag iallafall klar med inlägget. Denna gång handlar det om de regler eller de tänkesätt som bland annat Warren Buffett, Soros och Aktiestinsen använder sig av då de investerar.

Följande ämnen kommer att tas upp:

• Tänk själv
• Investera i det du förstår dig på
• Skilj mellan en investerings pris och dess värde
• Förlora inte pengar
• Använd sunt förnuft
• Köp inte vad alla andra köper
• Investera långsiktigt
• Var inte för aktiv
• Leta investeringar Bottom-up
• Investera i företag med en stark balansräkning
• Investera i företag med en bra ledning
• Distansera dig från marknaden
• Var ödmjuk
• Blanda inte in känslor

Tänk själv

Då det gäller investeringar så handlar det mycket om att samla in information för att kunna göra avvägda och rationella beslut om hur och vad man ska investera i. Men det är även viktigt
att komma ihåg att om du enbart går efter den information som ges till dig så har du egentligen inte gjort en egen analys. Om det då går dåligt eller om ``din´´ analys är felaktig så beror detta  egentligen på att du har lyssnat på någon annan. De bästa investerarna är de som finner den information som ingen annan känner till och agerar på eget bevåg. Det vill säga om du följer strömmen så kommer du aldrig finna den där lilla diamanten som alla andra har missat, detta eftersom du inte har lagt ner tid på finna den. Bygg dina egna Case, tänk själv och investera efter din egen analys.

Investera i det du förstår dig på
Oavsett vad du investerar i, oavsett om det så rör sig om aktier, valutor eller guld så ska du veta vad investerar du i och varför. Om du inte vet detta så kan det få förödande effekter. För hur skulle det se ut om du köper dig en ny bil utan att veta vad det är och när du sedan ska hämta ut den så visar det sig att du har köpt en halv båt?

Detta tips skulle jag vilja pusha lite extra för, främst för de människor som precis har börjat investera i värdepapper. Om du handlar kläder på HM och nöjd med deras produkter köp HM. Gå inte och köp något företag som ska skapa botemedlet för cancer, det finns otroligt många bolag som sysslar med detta och tyvärr finns det ingen som har lyckats bota cancern än. Köp det du känner igen och köp de bolag som du vet något om.

Skilj mellan en investerings pris och dess värde

Om en aktie faller 50 % under några dagar är aktien då billig? eller är den helt enkelt inte värd mer? Många människor kanske tror att bara för att en aktie faller i värde så har den helt plötsligt blivit billigare men detta är inte alltid sant. Det kan vara så att folk har haft den uppfattningen att de har köpt guld men har i själva verket har köpt kol. Betyder det då att värdet på kol har blivit (sett till relation mellan pris och kol) då priset har fallit? Kanske, kanske inte och därför är det farligt att utgå från att något som är dyrt ska ha ett visst realt värde.

Då det gäller bland annat aktier så pratar man ofta om specifika nyckeltal för att kunna fastställa om ett företag är billigt eller dyrt men detta är inte så enkelt. Bra företag kan förtjäna att ha ett högre pris, fram tills det att motsatsen har bevisats. Samma är för ett dåligt bolag. Bara eftersom det ser billigt ut så ska man inte lita på att det är så, ett dåligt bolag kan fortsätta att vara ett dåligt bolag. Slutsatsen är att priset som du betalar för någonting kommer aldrig vara 1:1 sett till vad du får. Det kommer alltid vara öppet för debatt om det pris som du betalar motsvarar det värde som du får.

Förlora inte pengar

Warren Buffett har sagt följande.`` Regel 1 är att inte förlora pengar och regel 2 är att följa regel 1.´´ Det han egentligen menar då är att en investerare ska alltid i första hand aldrig riskera att förlora delar av sitt kapital. Detta är prio ett, prio två är att tjäna pengar. Detta kokar ner till att du som investerare ska aldrig ta mer risk än vad som är nödvändigt för att kunna få så hög avkastning som möjlig. Warren Buffett skulle bland annat aldrig ta en riskfylld satsning som skulle kunna betyda att han skulle kunna förlora mer än någon procent av sin förmögenhet. Han skulle istället investera i säkra tillgångar även om detta bara ger en procent i avkastning. Han är trots allt bara en av de främsta investerarna någonsin och hans recept har varit att aldrig förlora pengar.

Använd sunt förnuft

Om det ett företag säger om sina framtida vinster och framgångar låter för bra? så kanske det är för bra för att kunna vara sant. Använd ditt eget sunda förnuft då du ska köpa företag och detta främst om du är lite osäker på deras affärsidé och planer för framtiden. Det säger inte att ett företag från den norrländska skogen inte kan bota cancer men är detta sannolikt?

En annan punkt är att du ska inte heller göra det för svårt för dig själv. Om din analys av ett företag ser ut som grekiska med en liten nypa kinesiska så har det mest troligen gått över styr. Du behöver inte använda alla möjliga nyckeltal eller modeller för att förklara varför du gör ett köp. Testa övningen att i en eller två meningar förklara varför du gör ditt köp och glöm inte att två plus två är fyra. Ibland är din värsta fiende för mycket information och då gäller det att ha lite sunt förnuft.

Köp inte vad alla andra köper

Det värsta som finns måste vara hysterin för en aktie eller tillgång. Om alla andra köper en viss aktie så är det garanterat så att aktien handlas dyrt. Människor drivs väldigt mycket av flockmentaliteten då det gäller investeringar och tyvärr så brukar detta leda till att människor köper sådant som de inte själva förstår sig på till väldigt höga nivåer. Dessa blir sedan lidandes då de mer insatta börjar ta hem vinsten(sälja) varav priset sjunker igen. Det är så att du vill aldrig vara sist in och sist ut, för det är då du som får stå för notan. Köp istället något liknande bolag eller något annat som alla andra har ignorerat under hysterin. För är det så att om ett företag inom en viss bransch gör något bra ifrån sig så finns det en sannolikhet att de andra företagen i branschen inte ligger så långt efter och att även de snart kan få lite lyft i kursen.

Investera långsiktigt

Det är allmänt känt att aktier/börsen oavsett tillfälliga nedgångar och svackor alltid går upp. Historiskt har börsen beroende på vilket index du tittar på gått upp i snitt 10-6% om året och även om det är svårt att säga vilken eller vilka aktier som kommer gå bäst i framtiden så kommer börsen med största sannolikhet fortsätta uppåt. Den andra allmänt kända sanningen är att det är oerhört svårt att köpa när aktier är billiga och sälja dem när de är dyra, så därför är det bättre att äga aktierna under en längre tid. Du ska för den delen inte behålla dåliga företag, dessa ska du självklart sälja.

Var inte för aktiv

Som nämnt ovan är det oerhört svårt att handla med aktier, det vill säga köpa dem när de är billiga och sälja dem när de är dyra. Till detta kommer också de avgifter som man måste betala varje gång du gör en transaktion(courtage) så därför kan det ibland visa sig att vara för snabb på tangenten kan kosta dig mer än vad du tjänar på att göra något. Därför är det bättre att äga aktier under en längre period där vinsten får bygga upp sig i sin egen takt. ``Det är oftast behovet att konstant handla som har lett till många förluster på Wall Street…´´ Livermore.

Leta investeringar Bottom-up

Leta efter bra företag oavsett bransch eller konjunkturläge. Om du köper ett bra bolag så kommer detta oavsett hur den övriga ekonomin ser ut, ut prestera övriga börsen eller iallafall utmärka sig lite extra. Detta speciellt under sämre perioder. Din investering ska inte bygga på vad centralbanken säger utan den ska bygga på om företaget är bra oavsett yttre förutsättningar, som företaget ändå inte kan påverka. Lynch sa bland annat om du lägger ner 13 minuter på att analysera makroekonomi och prognoser, så har du slösat bort 10 minuter. Gå därför efter det som är väsentligast, gör företaget bra ifrån sig, går det med vinst och hur ser framtiden ut.

Investera i företag med en stark balansräkning

Företag med en balansräkning som är stark är av natur mer stabila och motståndskraftiga mot motgångar, nedgångar och förluster. Att köpa ett bolag som har ett bra mått av eget kapital sett till totalt kapital är ett bolag som har en liten risk. Detta är ett företag som vid en darrande marknad kan köpa andra bolag(växa) eller undvika nyemissioner då kassan blir för liten. Risken är liten i dessa företag och risk är något som man ska helst undvika

Investera i företag med en bra ledning

En av de viktigaste delarna i ett företag förutom en bra affärsidé, en marknad och en bra produkter är en bra ledning. Visa kan ibland se förbi detta faktum men en bra ledning med en kompetent styrelse kan vara det som gör skillnaden på om ett bolag ska överleva eller inte. Ibland kan även visa vd:ar med ett bra track record(med många framgångsrika företag i sin portfölj) ge företag en bonus värdering då marknaden förväntar sig nya framgångar. Detta är dock inte alltid ett recept för framgång men en bra ledning är en bra början för att kunna lyckas.

Distansera dig från marknaden

Ibland är det bästa som du kan göra som en investerare är att distansera dig från marknaden helt. Ta en promenad om det går tungt, stäng ner datorn om marknaden svajar och undvik nyheterna om du inte vågar titta. Ibland kan du behöva ta steg bakåt och titta bort från skärmen.

Var ödmjuk
Peter Lynch sammanfattar denna del utmärkt då han uttryckte sig enligt följande. ``I den här branschen är man bra om man har rätt sex gånger av tio. Men du kommer aldrig att ha rätt nio gånger av tio.´´ Då det gäller investeringar så kommer du inte alltid att ha rätt och det gäller att kunna ta motgångar och nedgångar med en stor del ödmjukhet. Du kommer att förlora pengar och du kommer att läsa av marknaden fel. Det gäller bara att svälja stoltheten och erkänna att denna gång var min analys fel. Det som dock är så skönt med börsen är att den kan vara väldigt förlåtande då den alltid tycks vända upp igen.

Blanda inte in känslor Att blanda in känslor då det gäller börsen är aldrig bra. Oavsett vad du tycker eller känner så kommer börsen att röra på sig även om du inte vill det. Ett nytt fenomen inom förvaltning är bland annat robotförvaltning och detta är nog den ultimata förvaltningsformen då det gäller att inte blanda in känslor. Robotar är rationella och kommer inte påverkas av yttre faktorer utan kommer enbart agera på fakta. Människor har tyvärr problem att skilja på fakta och känslor då det kommer till svåra beslut. Man är helt enkelt inte rationell och detta gäller främst om man blandar in känslor. Inspiration för detta inlägg har varit Jonas Bernhardssons bok Investera som mästarna. //RJE