Sveriges dyraste Whisky

Då jag har som intresse att följa hur det går för svensk Whisky på andrahandsmarknaden som investering tänkte jag att det kanske skulle vara intressant att titta på några flaskor som de senaste åren har blivit om det är möjligt ännu lite finare. Det vill säga så länge du inte har öppnat korken.

Med det sagt låt oss sätta igång



Sankt IBB 11-217 (Hven)
Denna Whisky släpptes 2014 av Hven och har fått sitt namn från ön Vens skyddshelgon Sankt Jacob/ St ibb Santiago. Sankt IBB är från ett single cask, nämligen 11-217 vilket betyder att flaskorna kommer från ett enda fat och detta producerade 260(273) flaskor. Flaskorna släpptes den 5 juni 2014 och gjordes till det inte så blygsamma priset om 985 kronor för 50 cl och en alkoholstyrka på 51,4%. Som en bonus följer en träbit med på flaskorna vilket är en ekstav från ett av ekfaten från destilleriet.

Tack vare en blandning mellan ett litet antal flaskor och ett gott omdöme från dem som har haft lyckan att testa denna Whisky har priset på andrahandsmarknaden många gånger landat på mellan 18-20 tusen kronor för en flaska. Senast jag såg en flaska gå till försäljning var i januari 2019 och då var utgångspriset 8 tusen och det slutliga priset blev strax under 19 tusen.

Hven i kort
Hven är idag ett väldigt litet men ack så populärt destilleri placerat på ön Hven/Ven mitt mellan Skåne och Själland i Danmark. Förutom Whisky produceras även Gin, Vodka och Aqua Vitae på destilleriet och samtliga drycker har rönt framgångar i internationella tävlingar.

Skeppets Whisky (AB Vin- & Spritcentralen)
Det första svenska Whisky experimentet i större skala var Skeppets Whisky och grundades dels till följd av att svensken ville minska utländskt beroende av denna ädla dryck men även för att undvika perioder av brist som under andra världskriget.

Den första spriten som producerades mellan 1955 och 1960 var dock av dålig eller rent av katastrofal kvalité till följd av ett antal olika problem vid tillverkningen och brist på kompetens. 1961 lanserades Skeppets Whisky via systembolaget och trots ett dåligt mottagande sålde det första partiet om 130 000 liter slut inom en vecka.

De sista flaskorna av denna Whisky gick fortfarande att köpa på Systembolaget så sent som 1971 varav destilleringen redan hade avslutats runt 1968. Priset på denna flaska då den gick att köpa var 24.50 eller cirka 200 kronor omräknat enligt inflation till 2019.

Det har under de senaste åren då och då dykt upp en flaska Skeppets på en rad olika auktioner varav priset normalt har landat på runt 25-30 tusen. När den senaste auktionen på Bukowskis avslutades den 12 december 2019 hade en flaska från den senare delen av produktionen ropats in till smått osannolika 91 tusen kronor.


In Flames (BOX/High Coast)
Före detta BOX eller High Coast har likt de flesta whiskydestillerier destillerat ett antal mindre släpp och ett av dem är In Flames Selection som nu är en serie av två. Detta är en serie som har tagits fram med Anders Fridén som för dem inte är insatt i hård rock är sångaren för bandet vid namn In Flames. Det är Anders själv med hjälp av Roger Melander vid ett besök på destilleriet personligen har valt ut fatet vilket är ett 200 liters bourbonfat och det är endast detta fat som har resulterat i en upplaga om 359 flaskor.

Det är tack vare In Flames starka varumärke och High Coast utmärkta Whisky i kombination med relativt få flaskor som har fått priset på en flaska att skjuta i höjden sedan lanseringen 2016. När den släpptes kostade en flaska 1295 kronor. Idag får du nog hosta upp runt 5-6 tusen för en flaska om du lyckas få tag på en.

Box/High Coast i kort
Destilleriet finns i Box eller Bjärtrå intill Ångermanlandsälven vilket idag tillför destilleriet kylvatten. Platsen för själva destilleriet är ett före detta kraftverk och sedan konstateljé. Destilleriet hade först namnet Box Whisky men till följd av en liten konflikt med det mycket större bolaget Compass Box valde bolaget att sedan byta namn till High Coast Whisky. Bolagets Whisky hämtar inspiration från japan och är generellt mer fruktig än skotsk whisky.


Preludium 01 (Mackmyra)
Tillhör serien Preludium om 6 flaskor varav 01 var först ut 2006. Just denna flaska innehåller whisky som destillerades i pilotanläggningen 1997-2002 och några av de första faten från det nya destilleriet Mackmyra Bruk. Då Mackmyra alltid varit dålig på att dela information angående sina släpp sägs det att 9600 flaskor buteljerades för 01 varav 4000 köptes in av Systembolaget till den svenska marknaden.

Mackmyra i sig har varit om man tittar tillbaka historiskt en väldigt dålig investering både vad det gäller själva bolagets aktier (noterat) men även till att spara en flaska eller två. Vad jag vet kan de flesta flaskor idag köpas till ett lägre pris via auktion eller privataffär om man bara inväntar rätt tillfälle än vad de kostade vid respektive släpp. Detta med undantag för Preludium 01. Denna flaska vilket jag tyvärr inte har ett specifikt pris på gick för ungefär 400-500 kronor 2006 och beroende på tillfälle kan denna flaska kosta allt från 1500 till 3000 kronor på olika auktionssidor. Det går dessutom för den som känner sig tvingad att följa svensk lag fortfarande att införskaffa sig en flaska via monopolet för 6997 kronor.

Mackmyra i kort
Mackmyra är ett bolag som är speciellt på det sätt att trots att bolaget nyligen firade 20 år så kan man säga att de fortfarande står i startfållan. Idén om Mackmyra föddes 1998 av ett gäng kompisar som likt många andra historier frågade sig om varför det inte fanns någon (insert your brilliant idea here) svensk Whisky. Ett år senare var grundandet av Mackmyra ett faktum och sedan dess är det egentligen en ganska lång ekonomisk kräftgång som har följt bolaget. Det är nog inte förrän nu 2020 man kan säga att Mackmyra har hittat hem, Whiskyn vinner prestigefyllda priser och ekonomin ser äntligen ut att nå svarta siffror.

Shareholders Edition (Gotland Whisky)
Shareholders Edition är det första släppet från Gotland Whisky även nämnt Isle of Lime. Flaskan släpptes november 2016 som numrerade flaskor och då enbart vilket namnet avslöjar till bolagets aktieägare. Sammanlagt släpptes 5000 flaskor varav 350 märktes med Ambassador och 2127 numrerades. Priset för en flaska var 541 kronor.

Detta är en flaska som har varierat ganska kraftigt i pris när de väl de har dykt upp på andrahandsmarknaden och priset brukar ligga på runt 1,5-3 tusen kronor. Därför bör man i mitt tycke inte köpa första bästa flaskan i detta fall utan invänta en som går för under 2000 kronor. Ett tips är även att hålla ögonen öppna för någon av Ambassador flaskorna.

Gotland Whisky i kort
Isle of Lime eller ön av limsten (kalksten) grundades så tidigt som 2004, detta till trots dröjde det till 2012 innan de första dropparna destillerades. Destilleriet är i mångt och mycket unikt på sitt sätt i sin finansiering då bolaget försöker undvika lån till det yttersta. Därför är mycket av det vi idag kan se från detta destilleri mer eller mindre finansierat enbart via det kapital som bolagets grundare och cirka 2000 aktieägare har bidragit med.

First Edition (Grythyttan)
Grythyttan släppte två versioner av sin whisky varav en var First Edition som bara ägare och fatägare kunde köpa och den andra var Remonteur Edition vilket släpptes via Systembolaget till ett pris om 995 kronor. Remonteur Edition släpptes i ett antal om 1000 flaskor och uppskattningsvis släpptes First Edition om ett antal av 600 flaskor.

Dessa två flaskor är kanske något av det intressantaste inom den relativt unga svenska Whisky historien och detta till följd av att Grythyttan enbart var aktivt tillräckligt länge för att kunna göra ett enstaka publikt släpp (Remonteur). Därför är främst First Edition vilket inte släpptes till marknaden en väldigt åtråvärd flaska och det krävs runt 6-7 tusen kronor att lägga vantarna på en sådan. Runt 3 tusen krävs för att kunna köpa en Remonteur.

Grythyttan i kort
Om sanningen ska fram är det svårt att veta vad som egentligen hände inom väggarna på detta destilleri då det finns väldigt lite dokumentation att tillgå. I kort ser historien ut enligt följande:
2007: Bolaget bildas under namnet Nora Destilleri.

2008: Sätet flyttas till Grythyttan och bolaget byter namn till Grythyttan Whisky.
2009: Produktionen flyttas till Lillkyrka, Örebro.
2012/13: Nytt destilleri planerades i Örebro men avbröts och bolaget försökte sedan etablera sig i Skottland.
2014: Planerna på flytt till Skottland läggs ner.
2015: Metin Varli och hans fru tar över som majoritetsägare.
2016: Säljs lagret av Whisky till Bergslagen för 14 miljoner
2017: Bolaget sätts i konkurs och skulderna uppgår vid tillfället till 4 miljoner.

Detta till trots anses lagret som Bergslagen köpte från Grythyttan vara av god kvalité vilket får en att undra vad som hade kunnat vara. För uppenbarligen kunde de koka bra sprit på Grythyttan även om bolaget i sig inte var en framgångssaga.

Primör (Smögen)
Primör var destilleriets första släpp och släpptes den 13 mars 2014. Sammanlagt buteljerades det 2188 flaskor varav 1600 av dem såldes via systembolaget till ett pris om 1250 kronor.

Även om just denna Whisky i sig är väldigt ung och precis över 3 år så värderas den första flaskan som av regel lite högre än övriga flaskor då det är den första. Utöver det har det även visat sig att Smögen kanske destillerar Sveriges bästa Whisky då det är svårt att finna någon som inte tycker om det destilleriet tar fram. Denna flaska brukar kosta runt 3-4 tusen kronor.

Smögen i kort
Destilleriet grundades 2009 och drar idag stor inspiration från Skottland vilket märks på produkterna som påminner mycket om det som produceras på Islay. Förutom det är Smögen kanske främst känt för att enbart släppa sina produkter i små och inte så sällan enstaka single cask volymer. Det vill säga ett fat blir en produkt och när fatet är tomt så är det de flaskor som fylldes de enda som kommer att säljas under det produktnamnet. En strategi som fram till idag har varit väldigt framgångsrik.

The Rare Collection Cask No:1 (Bergslagen)
Ett exempel på kvalitén från Grythyttan och dess lager är Cask No:1 som har förvaltats och tagits fram av Bergslagen. Släppet var högst begränsat med enbart 70 flaskor och då till det inte så snåla priset om 1895 kronor.

Detta är troligtvis en av de dyraste eller kanske till och med den dyraste flaskan av svensk whisky som har släppts via Systembolaget och detta med ett bra argument. Detta är likt tidigare exempel från Grythyttan en del av svensk Whisky historia. Produkten är ett resultat av ett enskilt 50-liters Olorosofat vilket fylldes i november 2010 av Grythyttan för att sedan buteljeras av Bergslagen november 2017. Om du idag skulle vilja lägga vantarna på en flaska så bör du vara beredd på att betala runt 2,5-3 tusen kronor.

Bergslagen i kort
Förutom att koka egen sprit så förvaltar företaget idag det arv som är kvar från Grythyttan och detta gör att bolaget har en liten udda position på den svenska Whisky Marknaden. De produkter som ges ut med etiketten Independent Bottler är nämligen Whisky från lagret av fat från Grythyttan medan produkterna som enbart pryder Bergslagen är produkter producerade in-house.

Investeringar som inte har gått lika bra
Nu har jag skrivit om lyckade investeringar men finns det inte misslyckade investeringar? Jo självklart. Rent generellt kommer Whisky som tillhör ``Core Range´´ (standardsortimentet) på systembolaget inte ge någon speciell avkastning, det vill säga om inte destilleriet hamnar i malpåsen eller produkten slutas produceras och man har 50 år på sig att invänta en avkastning.

Sedan handlar det mycket om hur många flaskor som ingår i varje serie eller släpp. Ett släpp på 12 000 flaskor kommer att ha det svårare att ge en avkastning på 3-5 år till skillnad mot ett släpp på 70-80 flaskor. Detta gör att många av släppen från BOX eller Mackmyra har haft en liten eller rent av obefintlig avkastning när det kommer till de större serierna medan de lite mindre destillerierna som Smögen och Hven har sett sina äldre släpp sakta men säkert öka i värde.

Jämförelsen med den internationella marknaden
Det är svårt att jämföra svensk Whisky med utländska destillerier och deras märken då de flesta är bjässar som har funnits i hundratals år. Den äldsta svenska Whiskyn idag bör ligga på runt 15-20 år om det överhuvudtaget finns en sådan gammal Whisky kvar i lagren hos Mackmyra vilket kan jämföras med Macallan, Glen Grant och Glenfarclas för att bara nämna några som ständigt ger ut en 50-60 åring.

Utöver det innebär ett litet och limiterat släpp för dessa giganter 100 000-200 000 flaskor. För att inte tala om de riktigt unika Single Cask släppen på under 500 flaskor som 2018/ASB-1683/13 vilket destillerades 1950 och buteljerades 2018. Detta då till en efterfrågan som vida överstiger tillgången.

Allt detta gör att svensk och relativt ung Whisky ännu inte har samma status som andra mer etablerade märken när det kommer till rena investeringar. Vilket i sig bör framstå som uppenbart. Dock är min övertygelse att framtiden för svensk Whisky som tilltänkt alternativ investering är ljus om de svenska destillerierna fortsätter på den inslagna vägen.


Disclaimer
Priserna i dagens inlägg är ungefärliga och hämtade både från webbauktioner och lite mer ljusskygga köp- och säljgrupper. Detta gör att det tyvärr är omöjligt att veta vad det aktuella priset för varje enskild flaska är vid tillfället för denna text. Jag vill även påpeka att jag inte i någon form har utbildning eller kompetens för att ge investeringsrådgivning utan detta är skrivet för att jag tycker det är roligt och intressant.


Med det sagt ha en go dag,

//RJE

Är det destilleriets fel ?

Har efter ett släpp som relativt nyligen gjordes av Smögens/Clydesdale Blackadder "Raw Cask"-serie känt ett behov att göra ett inlägg om detta ämne Jag har varit inne på ämnet förut men känner att det kan vara intressant att utveckla det lite djupare. Släppet i sig var ett oerhört spännande släpp på bara 80 flaskor, väldigt exklusivt och en anledning till att den som alltid heta debatten om att dricka eller samla sin whisky dök upp på lite olika forum.

En hädelse
När dessa flaskor släpptes den 9 oktober så var priset 896 kronor per flaska vilket ändå får ses som en respektabel prislapp för whisky. Inte ett pris som är märkvärdigt men inte den billigaste prislappen ändock. Några av de flaskor som jag har köpt har kostat 995 kronor vid inköp, som en jämförelse. Det som dock gör detta släpp så extremt är att det enbart fanns 80 flaskor av dem. När de släpptes via systemet så var det inte så oväntat en klickfest och enligt vad jag vet var det uppemot tusen personer som försökte lägga en beställning på en egen flaska medan det fortfarande gick att beställa. Vissa fick sina flaskor, vissa fick sina ordrar makulerade och vissa fick sina ordrar makulerade och sedan inte makulerade. Lite kaos kan man säga.

Det är dock inte detta som är anledning till användningen av ordet ``hädelse´´ som underrubriken anger utan detta rör nämligen ett annat ämne. När några av de första flaskorna hade hämtats ut från systemet så började det via olika forum dyka upp försäljningar/auktioner av dessa flaskor och priset för en flaska kunde inbringa så mycket som 3500 kronor. Vilket betyder att det fanns individer som fick tag på en flaska men som sedan såg intresset och valde att ``flippa´´ deras flaska så snabbt som möjligt mot en fin förtjänst på en tusenlapp eller två. Detta är något som delar whisky världen väldigt djupt, vissa pratar om hädelse och vissa pratar om utbud och efterfrågan. Men vad är egentligen rätt ?

Synen från en ekonom
För mig personligen som köper och säljer aktier så anser jag att om jag köper en flaska whisky för att i framtiden ha möjligheten att sälja den är detta inget fel. Jag kanske till och med dricker den, tanken är väl ändå att en flaska ska stå i sisådär 30-40 år ? Skulle jag för den delen köpa en flaska för att sedan ``flippa´´ den ? Detta är en fråga som jag har ställt mig och måste ärligt säga,nej. För det första så känns det konstigt om man ändå vill ha en flaska och sedan för att man ser att man kan sälja den lite dyrare sälja den bara därför. För det andra är det dessutom dumt, jag skulle möjligtvis behålla flaskan i fem år och sedan sälja den för 10 000 tusen och inte 3500 kronor. Jag har dessutom varit öppen i föregående inlägg om att jag ser whisky som en investering och inte nödvändigtvis något som enbart inhandlas för njutning. Jag dricker helt enkelt inte så mycke whisky själv, för den delen är jag 22 och jag tror inte det är förväntat att jag ska öppna en whisky varje helg eller tillfälle när det är möjligt.

Men jag kan dock inte se problemet i att en person finner en prissättning som är ``fel´´ detta är något som jag dagligen ser exempel på när det gäller börsen. Där är det kanske mer av en regel än ett undantag hur du tjänar pengar under en kort tid. Det finns även människor som ``flippar´´ lägenheter och det finns människor som sitter online eller besöker butiker för att köpa produkter som enligt dem har fel pris och som säljer sedan dem vidare via handelsplattformar som Amazon, Ebay och Tradera. Så är egentligen detta något som är fel ? Enligt alla de modeller och ideér som jag känner till angående det ekonomiska så är det inget fel att utnyttja en möjlighet när den dyker. Det är marknaden som bestämmer priset även om det inte alltid är moraliskt rätt.

Är felet hos destilleriet ?
En fråga som egentligen borde ställas enligt mig är om inte detta är ett fel som delvis ligger hos dem som faktiskt destillerar dessa släpp. Man kan förstå att en ``vanlig´´ flaska via systemet ligger runt 600-1000 kronor men ett släpp som är så exklusivt som enbart 80 flaskor i en liten serie som gör dem ännu mer exklusiv bör inte priset vara högre än knappt 900 kronor ?. Intresset finns ju uppenbart där när antalet människor som försöker köpa dem sekunder efter släppet är klart fler än 1000.

Det är även konstigt om priset på en flaska enbart några timmar efter släppet kan ha ökat med 200% och destilleriet inte själva kan ta del av detta. Dvs varför kan inte destilleriet själva sätta priset till 3500 kronor ? Möjligheten finns där, marknaden finns där och det är redan bevisat att människor är beredda att betala ett högre pris. Därför, är problemet egentligen att destillerier ständigt undervärderar sina produkter och sätter ett för lågt pris?. Det som låga priser som dessa bidrar till är nämligen att ``flippare´´ ser en möjlighet att göra en snabb vinst och i längden driva upp priset på flaskorna för dem som verkligen vill ha dem.

Ekonomin bakom ett släpp som detta
Det som man måste tänka på i dessa fall är vad egentligen den ekonomiska vinsten är för destillerierna i dessa små och limiterade släpp ?.

Intäkten i detta släpp är under 80 x 900 kronor= 72 000 kronor. Varar Smögen och Clydesdale gör detta som ett samarbete och vinsten ska delas. (Okänt till vilken %).

Till detta kommer kostnader som alkoholskatt, löner, tillverkningskostnader( flaska, reklam, märkning, råvaror m.m) el, transport, lagring i 3 år och en hel del andra kostnader. Är det därför lönsamt att göra dessa små släpp till dessa summor om man är ett destilleri? Till detta kan man se att de skulle kunna öka denna intäkt till 216 000(80 x 3500) utan att öka några kostnader.
Så ekonomiskt går inte släpp som dessa ihop, om man ser till de kostnader, den mängd arbete och den tid som ett destilleri måste lägga ned om man inte kan utnyttja intresset som finns. Intäkten är ju enbart 24000 kronor per år, vilket är en kostnad som motsvarar en enda månadslön.

Sammanfattning
Finns det något rätt svar till denna fråga ?. Kort och gott nej, men å andra sidan kan man ju tycka att det är destilleriet som är den stora förloraren här. De lägger ned ett minimum av tre år av hårt arbete och möda för att sedan gå miste om en stor del av den möjliga inkomsten som de kan få enbart för att de sätter ett för lågt pris. Du skulle kunna argumentera att detta är något de gör för att tillåta alla som vill köpa en egen flaska kan göra det. Men detta argument är väldigt dåligt. Oavsett vilket pris de sätter på släpp som dessa så kommer enbart 80 personer kunna lägga sina händer på en flaska. De skulle kunna sätta priset till 3500 kronor själva och på detta sätt vara dem som faktiskt får hela kakan men nu sitter de med mindre än halva.

Deras kunder i detta fall är för den delen inte heller nöjda på grund av att de kanske inte fick tag på en flaska och ser nu att de som faktiskt fick tag på en säljer dem vidare fast till ett klart mycke högre priser. Människor blir därför irriterade på själva destilleriet trots att de egentligen inte har gjort något större fel. Men å andra sidan om man skulle sätta ett korrekt pris redan från början, skulle inte denna andrahandsmarknad med flippare dö ut ? Vem skulle vilja köpa en flaska för 3500 kronor för att sedan försöka sälja den vidare några dagar senare ?. Destilleriet skulle få en större del av pengarna och förhoppningsvis skulle detta göra det möjligt för fler framtida släpp. För detta är ju något som alla vill ska hända.

Med det får ni ha en fortsatt go söndag,

//RJE

Investera som mästarna

Hej ursäkta att detta inlägg tog lite längre tid. Det har varit hög belastning under den senaste tiden på jobbet (Black Friday) och detta har gjort att jag har varit väldigt trött då jag har kommit hem. Sedan har Handbolls EM för damerna startat, val i Österrike och i Italien varit. Men nu är jag iallafall klar med inlägget. Denna gång handlar det om de regler eller de tänkesätt som bland annat Warren Buffett, Soros och Aktiestinsen använder sig av då de investerar.

Följande ämnen kommer att tas upp:

• Tänk själv
• Investera i det du förstår dig på
• Skilj mellan en investerings pris och dess värde
• Förlora inte pengar
• Använd sunt förnuft
• Köp inte vad alla andra köper
• Investera långsiktigt
• Var inte för aktiv
• Leta investeringar Bottom-up
• Investera i företag med en stark balansräkning
• Investera i företag med en bra ledning
• Distansera dig från marknaden
• Var ödmjuk
• Blanda inte in känslor

Tänk själv

Då det gäller investeringar så handlar det mycket om att samla in information för att kunna göra avvägda och rationella beslut om hur och vad man ska investera i. Men det är även viktigt
att komma ihåg att om du enbart går efter den information som ges till dig så har du egentligen inte gjort en egen analys. Om det då går dåligt eller om ``din´´ analys är felaktig så beror detta  egentligen på att du har lyssnat på någon annan. De bästa investerarna är de som finner den information som ingen annan känner till och agerar på eget bevåg. Det vill säga om du följer strömmen så kommer du aldrig finna den där lilla diamanten som alla andra har missat, detta eftersom du inte har lagt ner tid på finna den. Bygg dina egna Case, tänk själv och investera efter din egen analys.

Investera i det du förstår dig på
Oavsett vad du investerar i, oavsett om det så rör sig om aktier, valutor eller guld så ska du veta vad investerar du i och varför. Om du inte vet detta så kan det få förödande effekter. För hur skulle det se ut om du köper dig en ny bil utan att veta vad det är och när du sedan ska hämta ut den så visar det sig att du har köpt en halv båt?

Detta tips skulle jag vilja pusha lite extra för, främst för de människor som precis har börjat investera i värdepapper. Om du handlar kläder på HM och nöjd med deras produkter köp HM. Gå inte och köp något företag som ska skapa botemedlet för cancer, det finns otroligt många bolag som sysslar med detta och tyvärr finns det ingen som har lyckats bota cancern än. Köp det du känner igen och köp de bolag som du vet något om.

Skilj mellan en investerings pris och dess värde

Om en aktie faller 50 % under några dagar är aktien då billig? eller är den helt enkelt inte värd mer? Många människor kanske tror att bara för att en aktie faller i värde så har den helt plötsligt blivit billigare men detta är inte alltid sant. Det kan vara så att folk har haft den uppfattningen att de har köpt guld men har i själva verket har köpt kol. Betyder det då att värdet på kol har blivit (sett till relation mellan pris och kol) då priset har fallit? Kanske, kanske inte och därför är det farligt att utgå från att något som är dyrt ska ha ett visst realt värde.

Då det gäller bland annat aktier så pratar man ofta om specifika nyckeltal för att kunna fastställa om ett företag är billigt eller dyrt men detta är inte så enkelt. Bra företag kan förtjäna att ha ett högre pris, fram tills det att motsatsen har bevisats. Samma är för ett dåligt bolag. Bara eftersom det ser billigt ut så ska man inte lita på att det är så, ett dåligt bolag kan fortsätta att vara ett dåligt bolag. Slutsatsen är att priset som du betalar för någonting kommer aldrig vara 1:1 sett till vad du får. Det kommer alltid vara öppet för debatt om det pris som du betalar motsvarar det värde som du får.

Förlora inte pengar

Warren Buffett har sagt följande.`` Regel 1 är att inte förlora pengar och regel 2 är att följa regel 1.´´ Det han egentligen menar då är att en investerare ska alltid i första hand aldrig riskera att förlora delar av sitt kapital. Detta är prio ett, prio två är att tjäna pengar. Detta kokar ner till att du som investerare ska aldrig ta mer risk än vad som är nödvändigt för att kunna få så hög avkastning som möjlig. Warren Buffett skulle bland annat aldrig ta en riskfylld satsning som skulle kunna betyda att han skulle kunna förlora mer än någon procent av sin förmögenhet. Han skulle istället investera i säkra tillgångar även om detta bara ger en procent i avkastning. Han är trots allt bara en av de främsta investerarna någonsin och hans recept har varit att aldrig förlora pengar.

Använd sunt förnuft

Om det ett företag säger om sina framtida vinster och framgångar låter för bra? så kanske det är för bra för att kunna vara sant. Använd ditt eget sunda förnuft då du ska köpa företag och detta främst om du är lite osäker på deras affärsidé och planer för framtiden. Det säger inte att ett företag från den norrländska skogen inte kan bota cancer men är detta sannolikt?

En annan punkt är att du ska inte heller göra det för svårt för dig själv. Om din analys av ett företag ser ut som grekiska med en liten nypa kinesiska så har det mest troligen gått över styr. Du behöver inte använda alla möjliga nyckeltal eller modeller för att förklara varför du gör ett köp. Testa övningen att i en eller två meningar förklara varför du gör ditt köp och glöm inte att två plus två är fyra. Ibland är din värsta fiende för mycket information och då gäller det att ha lite sunt förnuft.

Köp inte vad alla andra köper

Det värsta som finns måste vara hysterin för en aktie eller tillgång. Om alla andra köper en viss aktie så är det garanterat så att aktien handlas dyrt. Människor drivs väldigt mycket av flockmentaliteten då det gäller investeringar och tyvärr så brukar detta leda till att människor köper sådant som de inte själva förstår sig på till väldigt höga nivåer. Dessa blir sedan lidandes då de mer insatta börjar ta hem vinsten(sälja) varav priset sjunker igen. Det är så att du vill aldrig vara sist in och sist ut, för det är då du som får stå för notan. Köp istället något liknande bolag eller något annat som alla andra har ignorerat under hysterin. För är det så att om ett företag inom en viss bransch gör något bra ifrån sig så finns det en sannolikhet att de andra företagen i branschen inte ligger så långt efter och att även de snart kan få lite lyft i kursen.

Investera långsiktigt

Det är allmänt känt att aktier/börsen oavsett tillfälliga nedgångar och svackor alltid går upp. Historiskt har börsen beroende på vilket index du tittar på gått upp i snitt 10-6% om året och även om det är svårt att säga vilken eller vilka aktier som kommer gå bäst i framtiden så kommer börsen med största sannolikhet fortsätta uppåt. Den andra allmänt kända sanningen är att det är oerhört svårt att köpa när aktier är billiga och sälja dem när de är dyra, så därför är det bättre att äga aktierna under en längre tid. Du ska för den delen inte behålla dåliga företag, dessa ska du självklart sälja.

Var inte för aktiv

Som nämnt ovan är det oerhört svårt att handla med aktier, det vill säga köpa dem när de är billiga och sälja dem när de är dyra. Till detta kommer också de avgifter som man måste betala varje gång du gör en transaktion(courtage) så därför kan det ibland visa sig att vara för snabb på tangenten kan kosta dig mer än vad du tjänar på att göra något. Därför är det bättre att äga aktier under en längre period där vinsten får bygga upp sig i sin egen takt. ``Det är oftast behovet att konstant handla som har lett till många förluster på Wall Street…´´ Livermore.

Leta investeringar Bottom-up

Leta efter bra företag oavsett bransch eller konjunkturläge. Om du köper ett bra bolag så kommer detta oavsett hur den övriga ekonomin ser ut, ut prestera övriga börsen eller iallafall utmärka sig lite extra. Detta speciellt under sämre perioder. Din investering ska inte bygga på vad centralbanken säger utan den ska bygga på om företaget är bra oavsett yttre förutsättningar, som företaget ändå inte kan påverka. Lynch sa bland annat om du lägger ner 13 minuter på att analysera makroekonomi och prognoser, så har du slösat bort 10 minuter. Gå därför efter det som är väsentligast, gör företaget bra ifrån sig, går det med vinst och hur ser framtiden ut.

Investera i företag med en stark balansräkning

Företag med en balansräkning som är stark är av natur mer stabila och motståndskraftiga mot motgångar, nedgångar och förluster. Att köpa ett bolag som har ett bra mått av eget kapital sett till totalt kapital är ett bolag som har en liten risk. Detta är ett företag som vid en darrande marknad kan köpa andra bolag(växa) eller undvika nyemissioner då kassan blir för liten. Risken är liten i dessa företag och risk är något som man ska helst undvika

Investera i företag med en bra ledning

En av de viktigaste delarna i ett företag förutom en bra affärsidé, en marknad och en bra produkter är en bra ledning. Visa kan ibland se förbi detta faktum men en bra ledning med en kompetent styrelse kan vara det som gör skillnaden på om ett bolag ska överleva eller inte. Ibland kan även visa vd:ar med ett bra track record(med många framgångsrika företag i sin portfölj) ge företag en bonus värdering då marknaden förväntar sig nya framgångar. Detta är dock inte alltid ett recept för framgång men en bra ledning är en bra början för att kunna lyckas.

Distansera dig från marknaden

Ibland är det bästa som du kan göra som en investerare är att distansera dig från marknaden helt. Ta en promenad om det går tungt, stäng ner datorn om marknaden svajar och undvik nyheterna om du inte vågar titta. Ibland kan du behöva ta steg bakåt och titta bort från skärmen.

Var ödmjuk
Peter Lynch sammanfattar denna del utmärkt då han uttryckte sig enligt följande. ``I den här branschen är man bra om man har rätt sex gånger av tio. Men du kommer aldrig att ha rätt nio gånger av tio.´´ Då det gäller investeringar så kommer du inte alltid att ha rätt och det gäller att kunna ta motgångar och nedgångar med en stor del ödmjukhet. Du kommer att förlora pengar och du kommer att läsa av marknaden fel. Det gäller bara att svälja stoltheten och erkänna att denna gång var min analys fel. Det som dock är så skönt med börsen är att den kan vara väldigt förlåtande då den alltid tycks vända upp igen.

Blanda inte in känslor Att blanda in känslor då det gäller börsen är aldrig bra. Oavsett vad du tycker eller känner så kommer börsen att röra på sig även om du inte vill det. Ett nytt fenomen inom förvaltning är bland annat robotförvaltning och detta är nog den ultimata förvaltningsformen då det gäller att inte blanda in känslor. Robotar är rationella och kommer inte påverkas av yttre faktorer utan kommer enbart agera på fakta. Människor har tyvärr problem att skilja på fakta och känslor då det kommer till svåra beslut. Man är helt enkelt inte rationell och detta gäller främst om man blandar in känslor. Inspiration för detta inlägg har varit Jonas Bernhardssons bok Investera som mästarna. //RJE