Uppföljning Premiepensionen 2024

Innehav
Nedan följer en lista på mina innehav just nu för min Premiepension 2024-08-25. Notera att datumet avseende när jag köpte fonden avspeglar inte när jag senast gjorde en omviktning av innehavets storlek. 

Pension 40
Detta är en placering enbart gjord för att använda som kassa och den har minskat i den takt som jag har viktat portföljen mer och mer mot fastigheter. Därför är  denna placering likvärdig ett sparkonto eller likvida medel varav väldigt lite kan sägas om den. Om den går upp eller ned gör egentligen ingenting då volatiliteten bör vara låg.

Varför just denna fond ? Möjligtvis på ren chans eller att den dök upp längst upp på listan över räntefonder med låg risk. Jag har faktiskt ingen aning. Tanken är inte att behålla den under en längre period.

Fastigheter
Jag har under månaderna sedan jag skrev mitt inlägg i Februari sakta men säkert viktat om min portfölj mot övervikt fastigheter och för tillfället är både min Premiepension och mitt privata sparande helt beroende på hur utvecklingen inom denna sektor kommer att se ut de kommande månaderna.

Jag har i min Premiepension en viktning på 65% och i mitt privata sparande en viktning på cirka 50% mot fastigheter. Och jag kommer som det ser ut just nu låta denna placering ligga kvar på denna höga nivå till början av 2025 under rådande räntemiljö.

Det som skulle få mig att eventuellt minska exponeringen är om fastighetsbolagen plötsligt skulle rusa 15-20% innan årsskiftet, vilket jag finner högst osannolikt. Men jag kan även komma att omvärdera min placering om ekonomin ändrar riktning i sådan utsträckning att min uppfattning ändras.


Risk
När vi nu är inne på min riskfyllda viktning mot fastigheter vill jag nämna några ord om risk. Att vikta sin portfölj såsom jag har gjort med en enstaka placering som överstiger 50% av det totala kapitalet är oerhört riskfyllt.

Men då min tes, min kalkyl, min analys säger mig att räntorna kommer att fortsätta sänkas och att fastighetsbolag med ``fasta´´ hyresgäster kommer att få det finansiellt bättre så är jag beredd att med mina pengar ställa mig bakom min övertygelse. Om jag har fel så är det en stor chans att min portfölj kommer att få se en betydlig nedgång men om jag har rätt vilket jag utgår ifrån så kommer portföljen att gå bättre än övriga marknaden.

Men jag kan inte med gott samvete säga att min placering inte är riskfylld eller går emot sund riskspridning. Jag skulle säga att det är lite som att satsa på rött vid roulettebordet. Varav jag skulle inte rekommendera detta till någon som inte är beredd på att förlora en betydande del av sina besparingar om det värsta händer.

Jag vill dock vara tydlig att min framtidstro gäller enbart fastighetsbolag vilka som hyr ut eller förvaltar fastighetsbestånd vilka redan är byggda. Jag har ingen större framtidstro gällande bygg- och utveckling där marknaden fortfarande ser ut att plågas av höga kostnader och dålig investeringsvilja.

Teknik
Tekniksektorn med fokus på AI, data och serverkapacitet är det som har gått bra i år och är troligtvis de delar som kommer att ligga som fokus de kommande åren.

Bolag som inte ligger i rätt fas eller som har hamnat på efterkälken kommer att få det svårt att hänga med och de kommer troligtvis tappa sin marknadsandel. Detta är kanske tydligast med bolag som Intel, en jätte som bara för några år sedan fanns i varje dator eller konsol men som nu kämpar för överlevnad och relevans.

Samtidigt har vi bolag som Nvidia, AMD och Supermicro m.m. bolag som för tillfället ser ut att vara perfekt positionerade för att kunna ta marknadsandelar från dem som inte har utvecklat lösningar för framtiden.

Dock är jag orolig att vinsterna ännu ligger längre bort på horisonten än vad vi kanske tror. Vi alla verkar tro att bara för AI är här nu så kommer detta innebära gigantiska förändringar på samtliga nivåer i samhället omgående men min uppfattning är att vi fortfarande är 10-15 år från ``äkta´´ AI. Vilket innebär att förändringarna vi drömmer om idag faktiskt kommer att realiseras om 20-30 år.

Därför är jag fortsatt positiv även om det kan finnas perioder där verkligheten visar sitt fula ansikte och där drömmen om ofantliga rikedomar krossas.

Jag kommer fortsätta med att allokera en del av min premiepension mot tekniksektorn men har för tillfället minskat denna till runt 15-20%. För att jag ska öka så skulle jag vilja se att förväntningarna kommer ned eller att vi ser att de potentiella intäkterna som ständigt lyfts fram börjar att realiseras.


Varför kraschade börserna i Augusti (Carry trade)
Om vi enbart tittar på kanske den utlösande faktorn gällande den plötsliga kraschen som skedde under början av Augusti så är den kopplad till den japanska räntan.

Japan har under de senaste 2 decennierna haft det ganska tufft med en dålig demografi och en stillastående ekonomi vilket har stimulerats via olika metoder för att vända den negativa trenden. Detta har resulterat i att Japan har under en period om nästan 20 år aldrig höjt räntan vilket bland annat har bidragit till eller delvis bidragit till en valuta som kraftigt tappat värde mot den amerikanska dollarn.

Detta har skapat en investeringsstrategi (Carry trade) där japanska bolag och investerare har lånat japanska yen för att investera i amerikanska bolag eller värdepapper där värdet är angivet i USD. Detta för att undvika negativ valutautveckling och för att få en bättre avkastning på sina investeringar.

Men när den japanska centralbanken nu höjde räntan så försvann i alla fall en del av argumentet att bedriva denna handel eftersom det plötsligt uppstod en alternativkostnad och en risk som inte hade funnits där tidigare. Marknaden fick sedan panik till följd av detta då rädslan var att Japanska investerare och bolag skulle börja sälja amerikanska tillgångar och värdepapper för att minska sina lån eller helt enkelt ta hem kapitalet till Japan.

Detta var troligtvis det som fick investerare som annars har blundat för krig, möjlig ihållande recession och allmän oreda att plötsligt agera i ren panik. Denna panik varade i cirka 2-3 dagar och satte börserna i gungning, innan kollektivet insåg att kraschen var överdriven och det var tryggt att återgå till hur det var före höjningen.


Sammanfattning
2024 har för mig varit ett väldigt starkt år utvecklingsmässigt och även om inte alla förhoppningar ännu har infriats är cirka +20% ändå mer än väl godkänt.

Min allokering mot fastigheter är idag på den högsta nivån som den någonsin har varit och min övertygelse är tillräckligt stark för att motivera den potentiella risk jag har tagit mig an. Detta är inte en investering jag rekommenderar att någon annan gör utan är helt och hållet min personliga investeringsstrategi för resterande 2024.

Det var det för denna uppdatering.

//RJE

Disclaimer

Jag får ingen kompensation för de produkter redovisade i detta inlägg. Detta är inte i någon form finansiell rådgivning utan inlägget är skrivet i utbildningssyfte där jag redovisar mina innehav, hur jag har valt dem och varför jag har valt dem. Det är enbart mina personliga åsikter som delas i detta inlägg och dessa kan ändras över tid. Ni bör inte basera era investeringsbeslut enbart på denna text utan gör alltid en egen analys innan ni utför en köp- eller säljorder.

Allra och Falcon Fund

Det har det senaste året handlat en hel del om det svenska PPM-systemet och då främst om två företag och deras produkter nämligen Falcon Fund och Allra. Jag tänkte börja dagens inlägg med att erkänna en sak. Jag hade aldrig hört talas om dem innan de blev centrum för media. Låt oss börja med det.

Vad är Allra och vad är Falcon Fund?
Nej jag är inte ironisk eller dum. Jag är allvarlig, vad är dessa för företag och varför har jag aldrig hört talas om dem förut? Jag anser mig själv ganska insatt i ekonomi och då främst börsen, men jag väljer även aktivt mina egna fonder till PPM. Vilket gör att jag blir lite förvånad. Detta eftersom, varför har jag  aldrig hört talas om dessa företag eller deras produkter. Så då är min fråga, hur kan så många svenskar veta om dem och inte bara det utan hur kan man investerat så mycket i dem?

Vad jag har hört och läst på nyheterna så är de två företagen kända för att vara väldigt aggressiv med sin försäljning och marknadsföring. Detta rimmar dock ganska dåligt med min upplevelse av dem eller rättare sagt brist på den. Jag som ständigt söker efter aktier eller fonder genom Google eller liknande spindelnät har aldrig utsatts för reklam eller telefonsamtal från dessa. Har jag gjort något fel eller har jag haft tur att inte springa på dem? För som nämnt ovanför, om inte tidningarna hade skrivit om dem så hade jag nog aldrig vetat att de existerade. Så hur har alla svenska pensionssparare kommit i kontakt med dem eller lyckats köpa deras fonder?

Jag väljer bort dem med reklam
Företag som dyker upp som förslag eller sponsrad reklam i mitt flöde på Facebook, webbsidor, mail eller till och med ringer mig via telefon kommer att få den kalla handen. Om ett fondbolag måste ringa mig personligen för att sälja in sina produkter till mig så är det en stor varningsflagga. Jag anser att det är bara oseriösa företag eller företag som enbart bryr sig om att sälja som ringer sina kunder. Ingen av dem är företag som jag vill vara kund hos, det är i alla fall klart. Det jag söker är efter företag med produkter som är välkända, har ett gott rykte och en bra historia. Jag skulle inte säga att Falcon Fund och Allra lever upp till något av detta.

Morningstar
När jag vill ta reda på om en fond är värd att köpa så har jag ett väldigt bra verktyg som jag brukar använda mig av och det är Morningstar.se. På denna sida så kan man sortera fonder efter typ av fond, bransch, förvaltare och ``stjärnor´´. Om vi då jämför den fond som jag har Carnegie Sverigefond som har 5 stjärnor, 1,40% i avgift och en avkastning på 45,49% på tre år med en av Allras fonder. Allra Strategi Modig A har en stjärna, 2,29% i avgift och en avkastning på 24,8% på tre år. Så ser vi en ganska tydlig skillnad. Detta är kanske en orättvis jämförelse eftersom de två fonderna inte investerar i samma värdepapper men med en så hög avgift så förstår jag inte varför man skulle vilja köpa en sådan fond. Jag kan erkänna att Carnegies avgift på 1,40% är lite väl saftig den med men det är ett val som jag aktivt har valt och då kan det ändå inte jämföras med Allras otroligt höga avgift på 2,29%.

Ditt ansvar
Detta är någonting som jag ganska ofta återkommer till och som vanligt vill jag nämna det. Det är alltid ditt ansvar och det går inte att skylla på någon annan. Självklart tycker jag det är ruttet att företag som Falcon Fund och Allra får utnyttja och rentav lura pensionssparare men det innebär inte att du kan bortse från det ansvar som du har. Det jag känner är att de flesta som har investerat eller köpt Allras och Falcon Fund fonder är människor som inte gjort sin hemläxa. De har antingen blivit övertalade eller om rentav lurade in i fonderna utan att vetat vad de gett sig in i. Som jag förstod det i alla fall från undersökningen av Falcon Fund så har de på under ett samtal övertalat människor att antingen byta fond eller lämna över tillräckligt med personlig information för att göra det mot deras vilja. Jag undrar hur det hade sett ut om någon hade försökt  sälja på dig ett hus över telefon. Då ska det även tillägas att ett hus inte är lika viktig som hela din pension. Ett hus kanske du kan bo i men det är din pension som du ska leva på när du bor i huset på ålderns höst.

Vad jag anser om PPM
Jag tycker om PPM och jämfört med många andra så kan jag nog anse att dessa skandaler är nog exempel på varför vi behöver PPM. Egentligen så är jag en person som tycker att för mig personligen så skulle jag vilja avskaffa PPM och själv välja mellan både aktier och fonder. Detta skulle dock inte passa alla och risken är nog att fler skulle hamna i fällor eller dåliga investeringar om de fick välja själva. Jag tycker inte heller att urvalet ska bli mindre utan jag tycker det är bra att det finns flera olika alternativ och om ett bolag lever upp till de krav som finns så borde de också få möjligheten att vara med i PPM-systemet. Men finns det inte ändringar som borde göras ? Självklart finns det och här kommer några förslag.

Aktivt val- Om man inte gör ett aktivt val på mer än 3 år så placeras du automatiskt i Såfa eller liknande fonder.
Likvida tillgångar- De fonder som finns i PPM-systemet borde maximalt ha 10% av sina tillgångar i sådant som inte kan avvecklas/säljas inom 6 månader. Det vill säga inte några konstiga investeringar i skumma fastigheter eller företag i länder som ger dålig inyn.
Max avgift- Fonder med avgifter på över 1,50% ska inte kunna vara med i systemet. Detta skulle minska intresset för oseriösa aktörer att försöka köra taskiga säljmetoder. Det blir helt enkelt inte lönsamt att vara oseriös.

Vad ska jag göra om jag äger en fond som är i skiten?
Då det gäller fonder som hamnar i blåsvädret och misstänks för olika tveksamheter angående deras verksamhet och produkter så finns det egentligen bara ett alternativ. Sälj innan alla andra säljer eller innan säljstopp och all annan byråkrati börjar. Vanligtvis då det gäller fonder som kommer tvingas att stänga ned så kommer de att behöva sälja delar eller hela sitt innehav under en kort period och detta innebär som vid en tvångsförsäljning för en butik sämre priser. Detta kommer att drabba dig som innehavare negativt. Så innan du blir inlåst eller sitter sist med nästan värdelösa fonder, sälj. Det är nog det enklaste och det bästa tipset jag kan ge, sälj dem innan det är försent.

Det får vara allt för denna gång
Detta får vara mitt lilla inlägg om vad jag tycker om Allra och PPM-systemet. Det var lite svårt att skriva om detta och mycket av det är på grund av att det finns så mycket information om både Falcon Fund och Allra. Jag valde dock att ta en ganska ytlig spin på det och jag hoppas att det blev bra. Om du har en Allra fond eller har haft en skicka gärna ett meddelande till mig om hur du kom i kontakt med Allra och hur din upplevelse har varit med dem vad det gäller information och hur de har varit som företag. Annars får ni ha det så bra så hörs vi snart igen.

Ha de gött

//RJE

Bonus Morningstar och deras stjärnor

Morningstar Rating är baserad på historiska utvecklingen för fondens andelskurs de senaste tre åren. Fonderna delas in i över 140 kategorier, till exempel ”Svensk aktiefond, små/medelstora bolag”, ”Latinamerika”, ”Räntefond, SEK penningmarknad” och ”Branschfond, Läkemedel”. Inom kategorierna jämförs varje fonds avkastning och risk med alla liknande fonder i Europa. Högsta betyg är 5, och går till de 10 procent bästa fonderna i var och en av kategorierna. Från 31 oktober 2006 görs Rating baserat på resultaten 3, 5 och 10 år bakåt. Total rating är ett vägt snitt av de tre delbetygen. För att en fond ska få Morningstar Rating behöver vi ha information om fondens historiska utveckling minst tre år bakåt, samt information om fondens innehav och inriktning.

Allra- Allra har sammanlagt haft 102 000 sparare och ett värde på 16 miljarder kronor. Sedan det började blåsa runt Allra så har 22 000 sparare tagit ut 3,4 miljarder kronor.

Falcon Fund- Har haft sammanlagt 22 000 sparare och ett värde på 2,4 miljarder kronor. Cirka 1 miljard är fortfarande borta.