Vad händer 2017?

Vad kommer ske under 2017?

Vi kör ett liknande koncept som föregående år och kör ett litet inlägg om hur det kommande året kan se ut. Det är som en av mina favoriter till poddare sa, att försöka spå in i framtiden är mer av ett nöje än något annat. Det går inte att se vad som kommer ske imorgon men vi kan alltid försöka göra grundade gissningar eller dra vissa lösa slutsatser om vad som kan ske om a + b+ c sker i rätt ordning och planeterna hamnar i linje med universum.

Om du inte läste mitt inlägg från förra året så kör vi en liten recap:

2. Köp Asien utom Kina och Japan. Se upp för Sydamerika för dess politiska turbulens och även de länder som är oljeberoende. I detta fall skulle jag vilja säga att min gissning var ganska spot on.  Det är ibland lite svårt att ta del av vissa asiatiska börser men om du har haft möjlighet att kunna investera i länder som Vietnam eller liknande så har du nog haft ett ganska bra år. Då det gäller Sydamerika så har det svängt mycket i länder som Venezuela och Brasilien under 2016 och även om det inte har varit någon direkt undergång så har det fortfarande varit väldigt instabilt och om jag skulle säga något om dessa två specifikt så skulle jag undvika dem även under 2017. Om inte annat  krydda din portfölj med dem som högrisk.

3. En stark amerikansk ekonomi med tre höjningar under 2016 och den bästa börsen att placera i. USA har trots ett svängigt val och en instabil omvärld haft ett väldigt starkt år. Jag vet inte om den amerikanska börsen har varit den bästa placeringen i år men den har varit en av de bättre. Börserna i USA har nått nya nivåer, jobbsiffrorna har generellt varit positiva och dollarn är kanske så stark som den kan bli. Det som dock inte har hänt är några betydande höjningar av räntan utan det blev bara en. Detta har dock inte så mycket med USA att göra utan mer med hur det har varit i omvärlden. Fed har sedan handlat efter detta och då blev inte några fler höjningar aktuella. Möjligtvis få vi iallafall två höjningar i år.

2017

Det finns egentligen två scenarion för hur 2017 kommer att se ut och detta beror mer eller mindre på en enda person och det är den amerikanska presidenten Donald J Trump.

Scenario 1.

Trump lyckas genomföra en stor del av sina löften med lånade pengar som används till att starta stora infrastrukturprojekt som lagning av vägar och nya byggen men även skattelättnader för företag och privatpersoner. Detta kommer att pusha den redan starka ekonomin och detta är något som hjälper omvärlden i och med att USA kopplar taget om ledarrollen och drar med alla andra länder som just nu har problem på tåget av tillväxt. Länder som t.ex. Sverige kommer att dra nytta av detta då vi exporterar väldigt mycket till bland annat USA även om det inte är vår främsta handelspartner. Ett växande USA kommer även bidra till att inflationen kommer att dra iväg och det skulle vara troligt att räntan i USA kommer upp till 3-5 % inom Trumps första fyra år.

Fler företag väljer att inte flytta sin tillverkning samtidigt som företag väljer att komma tillbaka till USA då företagsskatterna nu är relativt låga jämfört med resten av omvärlden plus att de företag som har tillverkningen utanför USA kommer straffas av höga tullar och särbehandling av Trump och hans administration. Detta kommer att  bidra till att USA behåller fler företag och jobb kvar i USA.

Så den generella synen är att Trumps ekonomiska arbete i samverkan med avslutade eller omförhandlade avtal kommer att leda till en starkare amerikansk ekonomi. Detta kommer i längden att smitta av sig på den övriga världen och vara något positivt för Sverige.

Scenario 2.

Trump genomför en stor del av sina löften i början då vinden blåser starkt över Washington för att sedan sakta ned då motståndet för de mer radikala förändringarna som Trump är villig genomföra möter på mer och mer motstånd bland de egna. Att komma ihåg är att Republikanerna är dem som de senaste åren inte har vilja höja den amerikanska statsskulden och det är även republikaner som vanligtvis kan anses som konservativa då det gäller stora förändringar.. Att då ta fram en ekonomisk plan med en kostnad på 12-13 000 miljarder dollar under 4 år är nog inte det enklaste att svälja. Detta ska dessutom inte komma från höjda skatter då dessa ska sänkas både för företagen och för arbetarna. Det alternativ som då finns kvar är att låna eller möjligtvis att trycka nya sedlar.

En annan negativ effekt för världsekonomin är dessutom  att frihandeln och då kanske främst handeln med Kina är hotad. Det kommer finnas avtal som rivs isär eller omförhandlas och detta kommer inte vara positivt för länder som Sverige. Men frågan är om effekten verkligen kommer att bli så stor för någon? Att priset ökar på en produkt är väl troligt men jag tror inte att importen kommer att påverkas i någon större omfattning och även om exporten kommer att drabbas så har jag svårt att detta kommer påverkas så drastiskt om USA kör sitt eget race. Jag tror det kommer slå hårdare mot USA som enskilt land än för vad det kommer påverka omvärlden.

Sammanfattning

Överlag så kommer ett dåligt scenario av Trumps presidentskap få en relativt liten inverkan på 2017 utan effekten kommer att komma om ett år eller efter fyra år. Ett bra scenario kommer att dra med omvärlden kortsiktigt men frågan är om inte ett bra scenario kortsiktigt kan på långsikt vara sämre? Vad vi har sett än så längre från Trump är det att han kommer att köra på, han kommer vara Trump och alla vet hur Trump är. Vad kommer effekterna vara om 4 år,är det en ny kris som håller på att utvecklas.

Val i Frankrike

Det är val i Frankrike detta år och det finns en liten chans att Le Pens parti Front National får tillräckligt med stöd för att kunna krypa över gränsen där de inte bara blir det största partiet i Frankrike men även tillräckligt stor för att kunna forma en regering med en samarbetspartner. jag vet dock inte så mycket om fransk politik så min gissning är att detta är ganska osannolikt. Det kommer dock utan tvekan att bli intressant att följa hur utvecklingen i Frankrike fortskrider. Möjligt är det även att Frankrike kanske funderar på sin framtid inom EU.

Italien i turbulens?

Eftersom den nyligen genomförda röstningen i Italien fick ett negativt utslag så kommer 2017 mest troligen leda till en hel del turbulens i Italien. Det som egentligen gör Italien intressant är det faktum att det italienska banksystemet mår inte så bra. Om det skulle bli väldigt turbulent  politisk så skulle detta kunna få katastrofala effekter om det inte finns någon bred överenskommelse om vad som måste göras. Det kan helt enkelt bli så att man inte kommer överens om vad som måste göras innan det är försent och en ny ekonomisk kris har blossat upp.

Är detta året som VR verkligen slår igenom?

Det har pratats om det men det kanske äntligen är året då Virtual reality äntligen slår igenom stort. Det finns idag en rad olika spel och produkter som använder sig an någon form av VR teknologi men det har inte riktigt än slagit igenom på den stora marknaden och detta har bland annat med att teknologin har varit relativt dyr fram tills nu. De har Iallafall varit det om man har vilja njuta att teknologin fullt ut. Men i år kanske det äntligen blir det året som det kommer ut en produkt som verkligen tar över det mittersta  segmentet. Jag ser iallafall fram emot spel som till 100% stödjer VR eller äldre spel som blir anpassade till VR genom en re make. Det finns även en hel del nyttiga fördelar med en mer tillgänglig VR teknik som vid utbildningssyfte eller träning. Jag har stora förhoppningar för VR och kanske blir 2017 det år som tekniken tar över.

Vad man inte ska köpa 2017

Jag anser att det finns tre områden av papper som man inte ska köpa under 2017 och det är enligt följande: Brittiskt, Preferensaktier och Obligationer. Om vi börjar med prefar och obligationer så har detta med deras koppling till räntan. En låg ränta ger en positiv effekt på dessa värdepapper men en stigande ränta får en negativ effekt. Eftersom vi har nått botten för räntan så känns det bara självklart att undvika dessa värdepapper. Det finns självklart bra prefar och obligationer men räntan är lite som tyngdkraften för dem. De kommer att påverkas negativt och dras nedåt även om bolagen bakom dem kommer att gå starkt.

Vad det gäller England eller United Kingdom som man kanske egentligen ska benämna det så handlar det mer om turbulens. Det kommer att gå upp och ner på de brittiska öarna framöver då nyheter och förhandlingar om avtal och rättigheter/skyldigheter tas fram eller rivs upp. Detta kommer ge en börs som är volatil och om du inte sitter vid datorn dagligen så skulle inte jag köpa värdepapper som är kopplade eller påverkas av utträdet.

En global sammanfattning

Utöver det som jag har skrivit här i detta inlägg så känns det som att börserna just nu ligger på nivåer som innebär att många löften och förhoppningar måste införlivas. Börsen i Sverige har gått väldigt starkt och även om många rapporter har varit väldigt positiva så känns det som att många bolag går från en premium värdering till en högre värdering. Frågan som jag kommer att ställa mig själv dagligen är följande, när kommer rekylen nedåt ske. För även om det finns bra bolag som förtjänar sina värderingar så finns det även bolag som förtjänar en klart lägre värdering.

Jag tror dock att 2017 kommer vara ett positivt år och om vi ska ta en siffra ur hatten så kör vi på plus 6-9% för börsen. Jag tror att Trump kommer att köra på och det som vi har sett än så länge från honom är att han tänker genomföra sina löften. Även om vissa av dem kommer behöva ändras lite för att passa en modern värld så kan effekten av en tuffare ledare som faktiskt gör det som han säger vara positivt, iallafall den kortsiktiga effekten.

Personligen kommer jag dock vara lite avvaktande och vänta på en rekyl då jag anser att de bolag som jag vill plocka in till portföljen just nu är lite dyra. Det betyder inte att de är värd deras värdering men för min del så vill jag inte betala detta pris, inte för tillfället iallafall.

//RJE