Dagens inlägg kommer att enbart försöka besvara en enda fråga. Bör du investera på börsen just nu?
Om du inte vill läsa hela inlägget så är svaret… Delat i två.
Om du är orolig för krig - Ja
Om du är orolig för inflation - Nej
OMXS30 och OMXSPI
Om vi tittar på OMXS30 vilket är ett index för de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen så är detta index ned cirka 11,5% för i år. Om vi ser till det bredare indexet OMXSPI vilket följer samtliga bolag är börsen ned cirka 16,5%.
En ganska dålig start på året (sämsta på 100 år) och även om vi kan absolut härledda en stor del av detta till osäkerheten kring situationen mellan Ryssland och Ukraina så kan vi inte skylla hela nedgången på detta.
Jag skulle nästan vilja säga att en lika stor av nedgången i Sverige kommer främst från det faktum att Riksbanken och motsvarande centralbanker överväger att börja sänka stödköpen och sakta men säkert höja räntan till följd av bland annat rädslan för en bestående hög inflation. Något som stavar trubbel för en svensk ekonomi som mer eller mindre består av 3 banker och 100 fastighetsbolag. En klar överdrift men då vi har två onormalt stora sektorer i Sverige som är känsliga för räntehöjningar finns det anledning för viss oro. Och när det kommer till inflationen har vi väldigt lite att säga till om när det kommer till varor som kaffe, Oboy, vete och andra dagligvaror, det är svårt att se varför börsen inte skulle vara ned när allt blir dyrare.
Slutet på pandemin innebär sämre tider för teknikbolag
Nu är detta en sanning med modifikation men vad jag menar med detta är att alla teknikbolag som har dragit fördel av pandemin till följd av att människor skulle jobba hemifrån, genomföra möten digitalt, träna hemma i extrarummet och se varje ny serie i sängen kommer att och har redan börjat redovisa sämre siffror än förväntat.
Nu är inte detta alla bolag men om vi tar ett inte alls försiktigt urval av aktier vilka stödjer min tes så har vi:
Peloton: Hemma fitness med digitala lösningar. Ned 21% i år.
Zalando: Online-återförsäljare. Ned 21% i år
Amazon: E-handels- och molntjänstbolag. Ned 7% i år.
Netflix: Streaming. Ned 35% i år.
Meta: Facebook, Instagram, Messenger, WhatsApp och Oculus. Ned 37% i år
Palantir: specialiserade inom utveckling av mjukvarulösningar för dataanalys och uppföljning. Ned 37% i år.
Neonode: Optiska sensorlösningar för touch, geststyrning samt detektering av omgivningar och objekt. Ned 48 %i år.
Är detta bra bolag, i de flesta fall ja. Är deras nedgång rättvis, både ja och nej. Tror jag på att dessa bolag kommer att återhämta sig och under 2022 visa en positiv aktiekurs? I de flesta fall ja.
Jag skulle vilja påstå att människor är oroliga för vad som kommer hända med dessa bolag då, man går till gymmet, besöker klädbutiken, handlar sina varor på Clas Ohlson, tillägnar mer tid på event, minskar sin tid på sociala medier, behöver mindre kontroll på sina arbetare som jobbar hemma och dyra sensorer blir mindre attraktiva då fysisk kontakt blir mer normalt igen.
Har nämnda bolag andra och kanske större problem än det faktum att deras tilltänkta kunder nu finner deras produkter mindre attraktiva ? I vissa fall ja men för tillfället skulle jag säga att den positiva våg de har kunnat rida på under pandemin inte längre är lika stark även om jag skulle köpa majoriteten av de techbolagen som har haft det tufft i år utan att blinka.
Men det är ju krig?
Så till dagens stora fråga och jag kommer försöka förklara varför jag tror att börsen kommer att klättra över minustecknet och sluta positivt innan året är slut. Och detta kommer jag att göra genom att välkomna er till en kort kurs i börspsykologi.
Om det är något börsen och investerare avskyr så är det osäkerhet. Som människor avskyr vi osäkerhet. Vi gör praktiskt taget vad som helst för att undvika osäkerhet även om det inte alltid går att försvara rent rationellt hur vi agerar.
När vi då ser att krig eller oroligheter kommer upp över horisonten agerar vi normalt som en flock med får. Vi säljer allt. Fonder, aktier, huset, bilen och sängen. Vi vill minska det osäkra och om det finns något som är säkert så är det kontanter i madrassen eller guld. Resultatet av detta ? börsen går ned och vår största rädsla infrias.
Detta påskyndas även av det faktum att en historisk stor andel av det privata kapitalet finns i fonder. När man säljer en fondandel går inte kursen ned för ett bolag utan hela fondens innehav går ned samtidigt om sälj trycket är tillräckligt högt.
Men det som är lustigt är att när väl kriget har startat så är ju osäkerheten helt plötsligt borta. Vi vet ju att det är krig och detta vet vi ju med säkerhet och därför finns det ingen osäkerhet.
Nu är det kanske istället dags att börja titta på vilka bolag som inte kommer att påverkas av detta men även undersöka vilka bolag som kan påverkas positivt av detta. Det kan vara inhemska försvarsbolag, råvarubolag och energibolag. I detta fall bör vi kanske kunna dra slutsatsen att:
SAAB
BP Plc
Mexco Energy Corp
Lundin Energy
Lockheed Martin
General Dynamics
Lundin Gold
Är exempel på bolag och sektorer som kommer att gå bra under 2022 ? Är detta en garanti ? Absolut inte, men jag skulle rekommendera att ni i alla fall funderar kring vilka bolag i Sverige och globalt som kommer att gå opåverkad genom denna period och om inte annat gynnas av att sanktioner riktas mot Ryssland och ryska bolag.
Historisk data säger köp
Det kanske bästa argumentet jag kan ge varför det kan vara positivt att köpa aktier idag eller den närmsta tiden är helt baserat på data. Inga flummiga argument eller känslor utan ren och skär objektiv data.
Om vi ser på historiska händelser vilka har påverkat världens börser så ger till exempel S&P 500 på Dow Jones börsen en ganska bra bild om hur vi ska agera vid oroligheter.
Nu säger visserligen detta ingenting om vad som kommer ske framöver då det som alltid inte finns någon garanti vid investeringar men detta kan i alla fall med siffror och data säga oss hur det historiskt har utvecklats efter det att själva startskottet eller händelsen inträffade.
Ingen vet om Putins tal den 21/02/2022 eller om invasionen den 24/02/2022 är just ett sådant event. Vi vet inte heller om vi bör se en återhämtning inom 47 dagar eller för den delen att botten är nådd just den 12 respektive 15 mars. Men för den som vill peka på något som faktiskt bygger på data bör detta vara en ganska bra start.
Slutligen vad tror jag?
Personligen tror jag och detta är inte för att låta allt för nedlåtande mot dem som nu lever i skräck och kanske måste fly de kommande dagarna men vad som händer i Ukraina kommer enligt min mening inte få någon större inverkan på den svenska eller amerikanska börsen om och detta är ett stort om ingen ytterligare upptrappning sker. Utan sitt still i båten.
Att Ryska trupper går in i Ukraina och lägger beslag på vissa landområden kommer inte vara det som eventuellt driver börserna nedåt. En invasion eller övertagande av hela Ukraina eller ytterligare tecken på konflikter med Baltikum eller Finland/Sverige är dock något som skulle kunna sänka hela båten. Detta ser jag ännu inte som ett verkligt hot. Ännu.
Jag ser inflationen, höjda räntor och eventuell finansiell turbulens på kreditmarknaden för företagslån som ett större hot mot ekonomin och potentiell avkastning under 2022. Börsen är inte mer rationell än så. Krig tar börsen normalt med en axelryckning medan höjda räntor får även den hårdaste aktieinvesteraren att skaka som ett löv.
Med det avsluta vi dagens inlägg.
//RJE
Disclaimer
Jag har idag när jag skriver detta inlägg inga aktier i nämnda bolag. Dock ingår några av bolagen i de teknikfonder som jag äger via PPM portföljen.
Dagens inlägg ska inte ses som finansiell rådgivning utan mer av en tankeställare och ett sätt för mig att dela med mig av mina tankar kring investeringar och strategier på en orolig marknad.
Slutligen är inlägg som dessa färskvara och risken är att informationen kan vara utdaterad när detta inlägg släpps.
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar